黄金

各国央行提回黄金的速度像是经济危机的前导式指标，上次揭示了华尔街金融风暴；7年之后的今天，或许预言着一场新的危机的到来。

各国央行在提回黄金的同时，还在市场上抛售美元。德意志银行发布报告称，到明年底，各国央行将抛售1.5万亿美元外汇储备，以应对中国经济放缓、油价下滑及美联储即将加息造成的资本外流。

美元外流集中反映在新兴市场——这些国家的央行也是黄金的主要买家。金融危机过后的6年里，新兴市场曾经得到资本的强劲注入，现在却变成了美元流出的主要来源。如果各国央行大规模抛售外汇储备，全球的债市和汇市都将受到影响。债券需求可能已经达到峰值，大量债券抛售会给美债收益率带来上涨压力，相应地给美元带来上行压力。在这个传导过程中，貌似黄金也会受到不良影响，但基于对危机的疑虑，还是促使各国央行选择黄金而非美元。

因此，无论是央行购买黄金，还是“黄金回家”运动，都给黄金后市继续升温提供了基础。