风险资产走低,黄金“黯然失色”
尽管全球股市普遍走低,但金价仍显得上涨乏力。股市和黄金通常呈现负相关的关系,但也并非始终如此。
当周欧美股市遭遇冷落,然而在触及1303美元/盎司高位之后,金价并未守稳,却与股市呈现同跌走势。但美国10年期国债收益率却下行至两周低点1.777%,远低于上周高点1.94%。国债价格大幅上涨,黄金的避险功能被美国国债所替代,目前市场正出现的一个转变是主权债需求的复苏。
实物需求与金价快速上涨行情出现背离
中国黄金协会周四(5月5日)公布的数据显示,2016年一季度,全国黄金消费量318.28吨,同比下降3.91%。其中,中国一季度黄金首饰用金同比下降14.44%,金条用金和金币用金同比分别增长22.44%和130.30%。
自3月初以来,为了抗议印度政府在新财年预算中对金饰征收1%消费税的规定,印度金饰商罢工为该国黄金需求带来了很大影响。4月印度黄金进口量大跌67.33%至19.6吨。
虽然春季婚礼、节日季能够使得实物需求带来些许复苏,但黄金的价格上涨速率过快,也令部分需求出现观望态度,二季度中下旬通常是金市淡季,短时供需面并不支持现货金如前期般快速上涨。
周三黄金ETF—SPDR流入0.6吨,总持有量增至825.54吨,是两年多最高水平,从CFTC机构净多持仓来看,押注上涨的多头头寸也创2011年9月以来新高,金价年度仍处于看涨趋势中。短时来看,多头头寸的快速上涨中势必夹杂了追涨情绪。
当周现货黄金几次冲击1300美元/盎司整数大关均表现不佳,反映市场存在较大抛压,总而言之,考虑到当周非农打压黄金现货的概率较高,建议多单减持。
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