黄金,还是黄金股票?
此时,拥有最纯粹避险属性的大类资产黄金,似乎是一枝独秀,年初以来的涨幅为22%。
谢屹认为,除了规避市场波动所带来的风险以外,黄金暴涨背后的更深层次的原因在于全球滞涨风险在不断加大。
一方面,沉溺于货币幻觉的央行们将不得不面临通胀的崛起,哪怕是缓慢的。而他们又不得不推迟紧缩货币政策去压制通胀,就像美联储现在正在做的,因为这次的复苏本身由货币宽松驱动,而非正常的经济出清。紧缩货币意味着经济立刻失去了向好的唯一动力,萧条随后就到。
另一方面,货币宽松的边际作用越来越小,经济的景气程度最终会回归到低位;这样一来,相对高的通胀叠加相对低的经济增速自然造就了滞涨环境,而且央行越犹豫,时间拖越久,滞涨越突出,对黄金也就越有利。
所以从大类资产角度来说,谢屹认为,黄金,尤其是黄金类的股票和金银珠宝主题的基金将是今年最值得配置的资产。
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