黄金

周四（3月22日）亚市早盘，现货黄金冲高回落，因前期涨势过猛，技术上存在回调需求。隔夜纽约时段，虽然美联储如期上调联邦基金利率25个基点，但随后发表的政策声明打压年内加速升息预期，令投资者失望。

此外，美国经济还是面临着全球贸易战可能发生的外部风险。美元指数因此录得两个月来最大单日跌幅，黄金一举扭转近期颓势。

美联储维持今年升息三次的预期，希望看见通胀进一步上升的迹象。鲍威尔并未暗示年内加快升息步伐，他在上任美联储主席后参加的首个记者会上称：“就业市场状况收紧，但还没有看见薪资加速增长的迹象。我们尽量在这个问题上采取中间立常”

会前，对美联储是否会更加明显地上调收紧政策预期，分析师看法不一。在新任主席上任之初，美联储行事谨慎，生怕踏错一步。

贸易战风险依然甚高

虽然美国在重新修订北美自由贸易协定（NAFTA）的谈判中态度出现软化，放弃了一项对汽车出口有关的要求，但是美国经济还是面临着全球贸易战可能发生的外部风险。

State Street Global Advisors黄金战略负责人George Milling-Stanley称：“人们早早开始出脱做多美元和作空黄金的头寸，引发了黄金上涨，美元走低，真正的涨幅将来自下个月。”Milling-Stanley还预计，黄金将升至1350-1400美元水准。

鲍威尔表示：“贸易战一个新的风险，之前可能对前景影响不大，但已经变得越来越明显。”虽然他指出，贸易争端并未影响美联储对经济的预期。

摩根士丹利的分析显示，全球贸易战会产生更加严重的经济后果，可能会冲击美元以及其他多个商品货币。言下之意，包括黄金在内的避险资产将尽显投资魅力。