随着美国总统特朗普指责美国的贸易伙伴操纵汇率并打破传统批评美联储货币政策，美元的强劲动力正在消散。另一方面，欧洲央行的量化宽松（QE）政策正准备结束，今年年底欧元预计会上行至1.20上方，这将令美元指数回落，并利多黄金价格。
此前美元的乐观以及对新兴市场的恐慌令投资者远离黄金，致使其净仓位随着超量做空仓位而接近最低水平。实际上，更进一步的分析显示黄金交易者持有大量的现金，可用来增加看涨押注，同时缩减做空仓位。
技术面来，经过昨日的走跌，日线原本建立起来的大好上攻局势再次化为乌有，目前K线再次跌至MA5均线下方，MA5均线和MA10均线分别在1225-1232形成阻力点，布林带下轨在1218一线形成支撑点，日内现货黄金重点关注1218支撑点以及上方1232阻力点的攻防情况，如果黄金价格再次创下新低，那么这一波反弹可能就此结束了，如果价格能够站上MA10均线上方，那么多头才有希望再度重来。
周一（07月23日）美国公布6月成屋销售总数年化，数据低于预期及前值，且连续三个月下跌，主因房地产市场库存的短缺，而推升房价至历史新高，虽美国东北部及中西部销售出现增长，但西南部和人口稠密的南部则有所下降，同时人们对更高房价及贷款利率上升的预期打压供给需求。数据虽利多贵金属，但影响波动较小。
美国总统特朗普是25年以来首位公开评判美联储政策的总统，他希望美联储维持低利率、弱美元政策，此番言论令美元指数高位崩跌100点。而另一方面，特朗普的关税政策使美国企业收缩战线，而当企业/工厂搬回美国后，势必导致美元的供需失衡，多数人选择买入美元，造成美元升值过快，进一步打压贵金属价格。
美联储主席鲍威尔上周在国会发表的证词推动美元走高，打压金价下跌。尽管如此，黄金的价格表现仍相对坚挺，尤其是考虑到美国、日本和欧盟实际利率的时候（大量债券收益率为负）。
最近几年黄金市场受到压制和操纵。过去金价往往会随美国债务的增加而上升，但两者走向如今已出现背离。
U.S. Global Investors首席执行官兼首席投资官Frank Holmes认为，黄金和白银等贵金属当前被大幅低估。
黄金和美元的震荡指标显示，目前美元处于超买状态，黄金则处于超卖状态。
回顾过去五年的数据，当金价高出均值两个标准差时，之后的三个月黄金价格下跌了51%。相反，当金价低出均值两个标准差时，之后的三个月金价上涨了77%。这是因为黄金价格在该水平时被低估。
当前黄金价格较均值低2.24个标准差，暗示黄金价格后市有望反弹。
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