黄金

投资者需警惕一旦危机来临，风险资产市场或将首当其冲。

尽管利率仍然是这个月的风险主题，从历史上看全球利率的波动性相对来说仍比较低。因此摩根士丹利警告称，目前的市场状况与1987年秋天那场股灾前的情况十分相似。债券市场的波动性可能会上升，这也将左右其他风险资产的波动率指数。

盯紧五大不可忽视风险

今年年初，美国利率大幅上涨，FAANG一个月市值蒸发4000亿美元，引发了科技股大溃败。之后，意大利国债收益率飙升，新兴市场奔溃，大宗商品暴跌。这样看来，全球市场今年并不平静。

美银美林指出，2018年观察到的主要风险主题分别是美债收益率上升引发的抛售行为、对冲基金持股占比高的科技股、意大利的政治不稳定性、脆弱敏感的新兴市场以及贸易争端这五大要素。

另一方面，一些已知的风险在今年来没有爆发，例如无协议脱欧的可能性还没有使英镑等主要相关资产出现大幅下跌。

那么对于投资者而言，如何对冲这些风险才是更加重要的问题。

美国10年期国债收益率在今年2月曾上升了近60个基点，导致美国股市遭遇大量抛售，对美银美林跟踪的这30多个资产也产生了影响。相比于其他4个风险，这一风险事件对其中12个资产的影响更大。因此，考虑到美国国债收益率近期的飙升，Bowler告诫投资者需在美国利差进一步扩大前及时对冲手上的资产。

亚太交易主管Stephen Innes称：“金价获得低接买盘的一些支撑，另外对于股市可能大跌的疑虑，也提供一些避险支撑。我强烈认为市场低估了股市下挫的潜力。在我看来这是黄金价格的一个关键支持。”

荷兰银行外汇和贵金属策略师Georgette Boele在周二发布的一份报告中表示，她的团队“相信贵金属市场已经触底”。

资讯网站Dailyfx最新撰文给出黄金价格的操作建议，认为国际黄金格暂时未能下破1180美元/盎司支撑，宜继续关注1180-1210美元/盎司区间波动。