周三，国际黄金维持稳定近期，徘徊于1190美元附近。摩根士丹利分析师提醒交易者，全球流动性正不断收紧，风险资产很可能首当其冲，一切都像极了1987年秋天股灾“黑色星期一”前的情景……回顾今年前10个月行情，全球市场可谓一波未平，一波又起，美银美林统计了2018年迄今为止的五大风险来源。黄金投资者务必警惕！未来又该如何应对接踵而至的风险事件呢？
危机逼近！“黑色星期一”恐重现！
美国10年期国债收益率已经触及2011年来的最高水平；美股面临抛售压力，投资者偏好从周期型股票转向防御型股票；股价下跌的同时金价却一直停滞不前。这些都是目前资产流动性收紧，融资成本上升的力证。而资本流动性集中又意味着全球流动性收紧，无法涵盖所有的风险资产。
Redeker警告，所有的这些情景，都像极了1987年秋天的“黑色星期一”股灾的情形：“当时，美联储也在加息，态度鹰派。格林斯潘刚刚上任，言论强硬，当时在里根总统税收计划支持下，美国经济表现也超越全球经济表现。那时人们都认为全球其他地区，特别是欧洲，拥有较大的产出缺口，所以当德意志银行于1987年9月收紧流动性时，人们感到很意外。”
Redeker提醒，参照历史教训，投资者不应该忽略欧洲央行官员Klaas Knot近期“欧央行加息时间可能早于市场预期”的鹰派言论。历史经验表明，当欧央行与日本央行采取宽松政策时，有利于美债收益率保持平缓，而目前，这两个央行都似乎在变得更加鹰派。
Redeker还提到，目前所有投资者都在关注债券波动性指数——MOVE指数，原因在于，虽然外汇和股票波动性的上升可能是两个孤立事件，但债券市场波动性的上升往往会左右其他波动率指数。因此，在当前流动性集中于美国的背景下，债券波动性的上涨对不同风险资产的波动性表现会有重大影响。
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