国际贸易局势缓和,金融市场风险情绪开始降温,美元回落暂时跌破97关口,推升国际黄金价格上行走高。从技术面看,黄金价格突破1230美元/盎司关口后,涨势得到强化,回调空间有限,且有继续走高倾向,投资者可逢低买入。
展望本周,金融市场重磅数据和事件云集。美国方面,尽管特朗普多次抨击和美联储官员措辞的微妙变化令市场对美联储加息预期有所下降,但美联储在最新的会议纪要中释放12月的加息已基本成为板上钉钉的事实。
对于本周即将公布的11月非农数据,由于最近美联储“鹰鸽不定”态度,并表示接下来的加息将主要取决于经济数据,因此非农数据出炉更显其重要,若数据利好,将给美联储注入一剂强心剂,美元强劲也将是金价上涨趋势被终结的时刻。地缘局势方面,12月11日英国脱欧协议将会在议会进行投票,若最终不能通过议会表决,那么对英镑来说将是一场灾难。
美债收益率曲线倒挂,美股暴跌令美元突遭重大利空,市场避险情绪再度飙升,国际黄金的看涨热情随之升温。“新债王”冈拉克认为,这意味着市场根本不相信美联储。
收益率曲线11年首现倒挂后,美国2年期与5年期国债收益率差降至-1.2个基点,3年期与5年期国债收益率差降至-1.6个基点。债王“冈拉克”表示,短端收益率曲线倒挂意味着“经济增长偏向放缓”。因收益率曲线倒挂引担忧,美股周二遭遇暴跌,三大股指均一度跌逾3%,道指重挫800点,标普500则录得六周以来最大单日跌幅。
在冈拉克看来,两年期至五年期债券收益率之间的反向走势表明:
1)“债券市场完全不相信美联储在2019年前加息的计划。”
正如过去24小时内反复讨论的那样,2年期与5年期美债收益率差目前是金融危机以来反转幅度最大的一次,而受到密切关注的2年期与5年期美债收益率差在周二的某个时点距离反转还不到10个基点。
根据市场判断,美联储不仅不太可能在2019年加息一次(从技术上讲,甚至不太可能加息,加息幅度仅为22个基点),而且它现在的预期是在2020年降息(如果是局部加息,目前为-6.5%)。
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