在一个持仓报告周之内出现了超过2万手合约变动，代表着市场大波动的到来。2万手合约约等于62.2吨黄金，远超市场可以在一周内正常吸收的数量。规模如此大的黄金期货抛售很不寻常，也开启了金价的下跌之旅。
在截止4月2日当周，黄金期货多仓再减少3.53万手，规模在COT 1057个报告周中排第18位。
到了4月16日当周，同样在没有重大数据或新闻催化剂的情况下，黄金期货再次出现惊人抛售，多仓再减少1.75万手，空头暴增3.69万手，做空规模在COT 1059个报告周中排第2位。历史上唯一比这更大的一次抛售出现在2015年11月中旬，当时美联储刚刚暗示要进行最近一轮加息周期的首次加息，但后来事实证明如此暴力的抛售很快引发了金价反弹。现货金在随后的2016年上半年飙升29.9%，并开启了一轮大牛市。
最近的期货抛售潮对金价的影响之大再次告诫我们，在投资者撤离实物黄金市场之后，黄金期货投机者的作用越来越明显。投机者对黄金市场的影响力已经放大，因为黄金期货交易中可以使用的杠杆远大于股市。
每1手黄金期货合约代表着100盎司黄金，如果金价为1275美元/盎司，那么1手黄金期货就价值127500美元，但投机者只需为每1手黄金期货合约支付3400美元的保证金。也就是说，黄金期货的杠杆最大可以达到37.5倍，而股市的杠杆限度还是几十年前的2倍。在30多倍的杠杆下，投入黄金期货的每一美元对金价的影响力也是现货的30多倍，黄金期货交易对金价的影响力是极其不合理的。
除此之外，美国黄金期货价格还是全球基准，这进一步放大了黄金投机者的影响力，一旦美国市场的黄金期货抛售推动金价下跌，由此带来的消极心理影响就会迅速蔓延到全球黄金市场，使得期货反而成了决定黄金投资的因素，可谓真正意义上的本末倒置。
通常，黄金或股票在日内出现大幅波动，都是受到一些新闻或者数据的影响。然而，黄金在3月1日和28日分别下跌1.7%和1.4%跌破1300美元时，却都没有出现明显的催化事件。无论如何，当前这种规模的抛售速度必然是不可持续的，抛售得越多，未来回补的数量就越大，一旦近期出现某种催化剂，黄金期货的买入规模将会十分惊人，金价的上涨空间也会十分可观。
温馨提示：具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。
热评话题