尽管此前美联储在4月会议上暗示其不打算调整利率，然而近期随着国际贸易局势紧张，美股连续大跌，美联储降息可能性大增。市场普遍认为美联储会采用降息手段挽救美股市场，这利空美元支撑避险资产，未来黄金仍有上行空间。
此前美联储一直谨慎地表示，目前还没有什么导致他们的核心展望发生改变。他们的核心展望是，除非增长明显走软且通胀进一步下跌，从而为降息提供理由，或者通胀加速为加息提供理由，否则利率将维持在当前2.25%-2.5%的区间内。
但随着过去几日贸易局势升级，联邦基金期货市场的交易员已果断行动，转为预计美联储将在未来数月降息。芝商所的数据现显示，美联储将在10月降息。自上周五以来，美联储在10月会议上降息的可能性已出现将近10个百分点的转变。
NatWest Markets的数据显示，随着美股出现下滑，5月13日的联邦基金期货定价显示，美联储今年12月份前降息25个基点的可能性高达100%，9月前降息的可能性甚至也有60%。市场此前一直预计，美联储12月降息25个基点的可能性为80%。到2020年年底前，美联储至少会降息两次。这与美联储2019年维持利率不变，2020年仅加息一次的预测背道而驰。
美联储的压力可能来自多个方向。如果贸易纠纷持续，且全球贸易减少，整体经济增长可能放缓。如果股市继续下跌，“财富效应”可能直接影响企业和家庭信心以及支出。成本提高可能打击企业获利，并阻碍企业招聘。
美联储面临的另一个难题是：美国消费者的通胀预期在4月大幅下降，与美联储决策官员的期望背道而驰。决策官员原本希望通胀形势将改善，物价涨幅将很快升向他们的目标水平。
纽约联储周一公布的调查数据显示，消费者对未来一年的通胀率预估从3月时的2.82%降至2.6%，这一近0.25个百分点的跌幅是自2013年年中该调查启动以来的第三大跌幅。对未来三年的通胀预期也有所下降，从2.86%降至2.69%，说明中期前景在最近几周趋弱。
机构观点
RJO Futures资深市场分析师Phil Streible表示，随着投资者预期美联储可能降息，新一轮的贸易担忧正在给黄金市场注入活力;
未来可能出现的情况是，如果股市涨势放缓，且全球经济放缓幅度足够大，你可能会看到美联储降息，这就是目前为黄金市场注入活力的因素;
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