黄金

7月22日至26日当周，受欧银决议、美国预算协议和美国GDP等因素推动，金价本周走势较为动荡，周中波动幅度达到20美元左右。下周投资者将迎来备受关注的美联储决议，市场普遍预期美联储会降息，分析师指出，一旦美联储意外降息50个基点，则现货黄金有望飙升。除了美联储决议之外，美国非农报告、经贸磋商等因素可能也会在下周引发金市波动。

本周，受美国预算协议达成一致、美国国内经济数据好于预期等因素提振，美元指数走强。美元走强利空金价走势。

现货黄金本周收盘报1418.26美元/盎司，下跌约0.5%，本周盘中黄金价格最高触及1433.60美元/盎司，最低触及1410.77美元/盎司。

美国GDP强于预期 金价无力反弹

美国商务部周五公布的报告显示，美国二季度实际GDP年化季率初值增长2.1%，刷新2018年第四季度以来最低，预期增长1.8%，前值增长3.0%。

在优于预期的美国GDP数据出炉之后，美元短线震荡上涨近20点，突破98关口。现货金则一度触及1413.40美元/盎司低点。

有机构指出，美国第二季度实际个人消费支出季率初值大增4.3%，为2017年第四季度以来最大增幅，消费支出上升抵消了出口下滑带来的负面影响，加之库存增幅较小，美国第二季度实际GDP年化季率录得好于预期的表现，不过这份不错的报告可能不会阻碍美联储降息，因为美国经济前景面临的风险上升。

Kitco每周黄金调查：华尔街及散户一致看多

Kitco周五发布的每周黄金调查显示，多数华尔街和普通投资者都认为下周黄金价格上涨，下周召开的FOMC会议普遍预计将降息。

华尔街受访者表示美联储态度温和，黄金的技术图表势头以及市场在任何价格下跌时都吸引基金经理购买兴趣的能力都是黄金上涨的支撑。

观察人士表示，关键在于政策制定者是否会将利率降低25或50个基点，更大幅度的降息更有可能导致金价上涨。

在针对专业人士的调查中，有16人参与了调查，其中8人或50%认为下周黄金将会上涨；3人或19%认为金价将会下跌；5人或31%保持中立。市场参与者中包括黄金交易员，投行，期货交易员及技术分析师。

本周参与在线调查的普通投资者有953人，其中580人或61%认为下周黄金仍看涨，同时223人或23%看跌；150人或16%保持中立。

RJO期货的高级商品经纪人Daniel Pavilonis认为现在进入黄金的投资者为数不少。

Kitco News的高级技术分析师Jim Wyckoff表示，黄金的技术图表仍然看涨。

美联储决议来袭 黄金能否实现爆发？

随着市场对全球经济放缓、贸易紧张局势、英国脱欧、债务上限谈判以及令人烦恼的通胀压力缺乏等系列问题的担忧加剧，目前投资者普遍预期美联储将在7月30日-31日的会议上宣布降息。

分析师们对Kitco News表示，下周可能出现两种情况之一——美联储降息25个基点，黄金继续巩固，或者央行祭出重拳降息50个基点，金价升至新高。

市场普遍预期美联储将开启宽松周期，但最重要的是，美联储是开始大规模宽松周期，还是仅仅降息几次。

加拿大帝国商业银行资本市场首席分析师Avery Shenfeld表示：“事实上，美国经济整体上没有掉下悬崖，这与我们的观点是一致的，我们预计现在只会降息25个基点，今年年底前还将降息25个基点，然后美联储2020年不变。如果2020年美联储要继续削减，明年的经济就必须非常疲弱。”

如果美联储下周三坚持降息25个基点，金价可能会整固，仍守在1400美元/盎司关口之上。

道明证券大宗商品策略师Ryan McKay表示：“(金价)可能会下跌一点，因为市场仍有一部分人预计下周将降息50个基点。最终，美联储将下调25个基点，我们将(看到)金价小幅重新定价。”

LaSalle Futures Group高级市场策略师Charlie Nedoss表示，在降息25个基点的情况下，金价最有可能下跌，并测试1400美元水平。

McKay补充称，总体而言，对投资者而言，预计黄金仍将提供一个巨大的长期买入机会。他表示：“最终，任何下跌都将是较长期的买入机会……由于全球央行转向这种宽松基调，黄金得到了很好的支撑。”

分析师们表示，若美联储大幅降息50个基点，金价将升至多年新高，并试探1454美元/盎司水平，甚至可能会升至更高水平。

Nedoss称，“如果美联储降息50个基点，黄金将再次测试近期高位1454-40美元/盎司。黄金关注的是我们正处于一个宽松周期，但我们在这个周期的什么位置。今年年初，我们讨论了一次降息，然后两次、三次，然后又回到两次。”

花旗(Citi)表示，该行不排除美联储7月末降息50个基点的可能性。花旗在报告中写道：“尽管本月美国经济活动数据有所上升，但我们预计FOMC 7月末会议将至少降息25个基点，不排除降息50个基点。”

花旗表示，受央行放宽政策、美元走软预期以及央行购买黄金等因素驱动，看涨黄金价格。在上述利好因素的推动下，花旗预计，黄金价格将升至1525美元/盎司。

德国商业银行在信件中写道：“市场现在将把注意力集中在下周的美联储会议上……如果美联储主席鲍威尔暗示降息周期即将来临，美元可能会贬值，这将反过来有利于黄金。”

下周除了美联储决议之外，周五美国7月非农将重磅出炉，届时央行政策、贸易前景和经济表现的接踵而来将令黄金市场波动加剧。

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