黄金

金价本周暴涨暴跌，在最低触及1400关口之后绝地反击，最高升至1450附近，因贸易局势急剧升温，再加上出于对全球经济状况的担忧，投资者如潮水般涌入金市。

据媒体拔掉，对33名分析师和交易员的调查显示，现货黄金料维持升势，但不会进一步上涨太多。他们的预估中值为，今年金价平均为每盎司1,351美元，2020年均价为1,433美元。

“黄金占尽天时地利！”巴登符腾堡州银行(LBBW)的FrankSchallenberger说，指出央行购买黄金并下调利率，投资需求强劲，黄金价格突破强劲的技术阻力位并触及新高。

利率降低会压低债券收益率，使不生息的黄金和白银更具吸引力，从而会提振金价。美国降息还可能会令美元走软，这将降低其他货币持有者购买黄金的成本，从而对现货金构成支撑。

报道还指出，对金价的预估远远高于三个月前的路透调查得到的预估，而对银价的预估则比三个月前要悲观得多。

这表明相对于金价而言，银价料将维持在异常便宜的水准，金价与银价之比在2019年和2020年的均值料分别为87.2和85，远远低于过去20年约65的均值。该比率上月曾升至93上方的逾20年高位。

2017年以来，纽约商品期货交易所(COMEX)押注金银价格上涨的仓位远高于押注价格下跌的仓位，路孚特(Refinitiv)追踪的上市交易基金(ETF)的白银持仓则升至纪录高位。

不过，分析师称，这种投机的爆发使金银价格容易出现回调，如果央行降息步伐不如部分人的预期，或投资者对价格上涨失去信心并开始卖盘套现，都会引发价格回调。

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