黄金

周二(8月20日)现货黄金价格升至每盎司1500美元上方，从前一个交易日逾1%的跌幅中反弹，美国国债收益率下跌，原因是市场对央行放松货币政策以缓解全球经济衰退担忧的预期日益增强。截止发稿北京时间周三亚市早盘，国际现货黄金价格下跌0.35%，逼近1500美元关口，现报盎司1502.26美元。

在金价周一回调之前，金价曾在本月早些时候大幅上涨，金价一度升至六年高点，主要受贸易担忧、美联储降息预期、美国国债收益率曲线自2007年以来首次出现反转推动。

收益率曲线的反转吓坏了美国投资者。RJO Futures资深市场策略师Bob Haberkorn表示，“在美联储会议纪要公布前，以及杰克逊霍尔会议将公布什么消息之前，人们都在寻求逢低买进黄金。”

投资者将密切关注美国联邦储备理事会定于北京时间周四2:00公布的7月政策会议纪要，焦点将集中在美联储的杰克逊霍尔研讨会和本周的七国集团(G7)峰会。

Haberkorn表示，“如果美联储在今年余下时间讨论进一步降息，金价将继续走高，但如果他们说‘等着瞧’，黄金可能会被抛售。”

美联储降息令美元和公债收益率承压，增加了非收益率金条的吸引力。美国股市在连续三天上涨后开盘小幅走低，美国国债收益率下跌，原因是美联储可能进一步放松货币政策提振了对政府债券的需求。

INTL FCStone分析师Edward Meir在一份报告中称，“市场人士将迫切希望听到美联储主席鲍威尔对利率未来的看法，特别是在债券市场已经大幅压低长期收益率的情况下。”

美联储货币政策前瞻：2020年4月前或再降息五次！

美联储在7月份降息25个基点，但美联储主席杰罗姆•鲍威尔暗示降息只是“周期中段调整”的言论，导致股市暴跌，投资者原本希望美联储在近期进一步放松货币政策。

据丹斯克银行分析师称，美国联邦储备委员会将在2020年4月前再降息五次。

鲍威尔列举了最初降息的三个原因：贸易不确定性增加、全球经济增长放缓、通货膨胀率保持在2%以下。不过，自此次会议以来，美国方面一直在密切关注贸易局势，市场情绪进一步紧张。

尽管鲍威尔发表了上述言论，但以迈克尔·奥莱·米尔霍伊为首的丹斯克银行分析师现在认为，美联储将在接下来的5次会议上迅速采取行动，每次降息25个基点，使明年3月份会议的目标区间达到0.75-1.00%。

“美国以外的经济指标一直疲弱，中国公布的固定资产投资、工业生产和零售销售数据弱于预期，德国第二季国内生产总值(GDP)萎缩，且ZEW调查结果非常悲观，”分析师在周二公布的报告中称。

“虽然近几个月美国实际CPI涨幅出人意料，但基于市场的通胀预期较低(1.6%，公布值为为1.7%)，很难看出通胀会在短期内加速失控的任何原因。”