黄金

周一(11月25日)亚市早盘，现货黄金位于1460.50美元/盎司水平交投。受贸易相关乐观消息影响，市场避险情绪有所降温，上一交易日金价在涨至1473.15美元/盎司高点后一路大幅下挫，本交易日开盘时跳空走低，一度跌穿1460美元关口，盘中最低触及1459.50美元/盎司。

凯投宏观(Capital Economics)首席大宗商品经济学家Caroline Bain表示：“贸易看来将再次成为推动投资者情绪的主要因素。据报导，中国邀请美国官员下周举行高层会谈。如果进行这些谈判，投资者可能会将其解读为取得进展的迹象。尽管贸易谈判取得重大实质进展，但投资者仍继续投资股市，这限制了黄金的上涨潜力。”

BMO Capital Markets负责大宗商品研究的董事总经理Colin Hamilton表示，冒险情绪可能在短期内继续打压金价。如果我们看到‘第一阶段’的贸易协议宣布，那么我们将看到更多的冒险情绪，黄金将下跌，金价年底前可能跌向1450美元/盎司。”

Silver Bullion销售经理Vincent Tie指出，中美贸易争端久拖不决引发的担忧似乎正在减弱，市场目前消化未来数月双方可能无法达成协议的可能性。美联储再次扩大资产负债表规模的行动，是目前金价波动的更大催化剂。

市场分析人士指出，近期显现的一些地缘局势风险，或不会影响全球贸易局势的进展，这一定程度上令此前情绪紧绷的投资者松了一口气，从而令投资者避险情绪短期降温，黄金因而遭遇抛售。

投资者接下来需持续关注中美贸易局势的最新进展，任何意外消息均可能引发市场剧烈波动。但在贸易谈判明确结果出炉之前，市场情绪整体仍偏于谨慎，因此黄金受利好或利空带来的波动可能是短线的，因此交易员需时刻保持警惕。

接下来关注什么？

北京时间周二08:00，美联储主席鲍威尔将出席普罗维登斯商会年会，并发表讲话。

分析认为，如果鲍威尔届时谈及美国经济和货币政策，在中美第一阶段协议尚无落地的情况中，料将维持当前基调，重申按兵不动的立场。

美联储主席鲍威尔近期在国会作证时表示，只要经济仍在目前的轨道上，美联储就不太可能很快调整利率。

根据鲍威尔的国会证词，他对美联储的政策立场感到满意。这也包括加息的可能性很低：在10月29日至30日的政策会议之后，他进一步表示，除非通胀出现明显上升，否则他预计不会加息。

如果鲍威尔释放鸽派论调，则美元遭受打压，黄金将趁机走高。与此同时，如果鲍威尔显露鹰派信号，则美元走强，黄金将再度遭遇抛售。

黄金后市展望

渣打银行(Standard Chartered)贵金属分析师Suki Cooper表示，尽管短期内金价有下跌的风险，但由于投资者似乎准备买入更多黄金，黄金的整体前景还是乐观的。目前仍然认为，跌向1450美元仍可能被视为买入机会，并预计价格在2020年将持续超过1500美元。预计到2020年，平均价格将达到1536美元/盎司。金价下跌并未导致“大举做空”，而是战术性的反向操作，将获利了结。

道明证券(TDS)全球战略主管Bart Melek表示，任何好于预期的数据都应该对金价不利，反之亦然。随着我们进入第一季度，数据将出现一些实质性的疲软，美国将不得不降息。预计金价近期将在1459-1482美元/盎司之间波动。

知名趋势预言家、Trends Journal杂志出版商Gerald Celente指出，如果金价跌破1450美元/盎司，则预计金价将在1390美元/盎司左右触底。”

但Celente警告称，如果中东和其他与战争有关的紧张局势加剧，以及/或者不可预见的“雷曼时刻”出现，那么被高估的股市将会跳水，金价将会飙升。股市最糟糕的时刻尚未到来，金价仍有大涨空间。维持对金价的预期，即金价将上涨至2000美元/盎司以上。且即便出现下跌，金价跌势也将受限于1390美元/盎司水平。

盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen表示，黄金的长期前景依然乐观，但金价在1450-1480美元/盎司之间将采取观望态度。

金投网黄金行情中心显示，北京时间9:12，今日黄金现货价格报1460.49美元/盎司。

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