黄金

周一(3月31日)亚洲时段，美元指数小幅上涨，避险需求和技术面调整需求给汇价提供支撑，短线仍有一定的反弹机会；现货黄金则震荡微跌，暂时处于震荡走势，美元的反弹令金价面临一些下行风险。

宽松浪潮下现货黄金打响季度收官战！

随着各国中央银行和政府努力遏制疫情的影响，增添了持有黄金的理由，对冲基金以有史以来最快的速度退出了对金价的看跌押注，上周资金经理削减他们对黄金的空头头寸78%，创下了10多年的政府纪录中最大的降幅。

根据商品期货交易委员会(CFTC)编制的数据，在最近的报告周内，资金管理人适度提高了其在黄金期货中的净看涨头寸。

CFTC的“分类”报告显示，基金经理将其净多头头寸从前一周的154079手略微提高至157409期货合约，此前黄金净多头头寸录得去年夏季以来的最低水平。净多头头寸的适度增加是因为空头回补超过了长期多单的清算。多头头寸总数减少了6014手至158965手。但是空头头寸减少了9344手，资金管理人目前仅保留了1556手看跌合约。

道明证券指出，他们认为流动资金的接受者，例如全权委托的资金经理和CTA(商品交易顾问)等涌入市场，造成了金价的大幅错位。由于疫情干扰了实物黄金的运输物流，实物价格大大低于Comex期货。

德国商业银行分析师Carsten Fritsch也表示，投资者继续涌入黄金ETF。

黄金ETF跟踪商品价格，将黄金储存起来以支持股票，使投资者无需花费化验和存储等费用即可获得当前黄金的价格。

Fritsch指出，“非常强劲”的需求表明，彭博跟踪的ETF上周登记了64公吨的流入量，其中大部分流入了美国的SPDR Gold Trust。

他说：“特别是机构投资者正在使用这种方法，尽管这种策略最近并未真正奏效，但他们显然仍将黄金视为投资组合的稳定器。”

对于全球化宽松浪潮，德国商业银行的分析师指出，很显然，黄金将从这场史无前例的印钞票狂潮中受惠。在各国政府出台财政刺激措施之际，各国央行开始向金融体系注入更多资金，以缓解疫情对经济的影响，美联储的资产负债表规模甚至突破5万亿美元。