黄金

黄金库存充足交易者却不买账？

除了供应和物流状况之外，黄金库存也是投资者必须要考虑的重要因素。

好消息是，可以肯定的是，Comex仓库中，目前仍有大量黄金可供购买。

数据显示，截至本周一，Comex仓库的可交付黄金总库存为410万盎司，而3月底时为180万盎司。据悉，该金库目前库存金条包括：400盎司伦敦优质交割金条，以及满足Comex100盎司合约规格的金条。

此外，根据交易所公布的数据，Comex的贵金属总库存达到了创纪录的1600万盎司。这其中包括有资格获得本周新合约许可的，不同尺寸的金条。这些备用库存中，有近1200万份符合交易所的要求、有机会成为可交付产品的备用金条。

然而，交易员们纷纷表示，由于风险太大，他们目前宁愿完全远离市场，这也加剧了价格差异。

MarexSpectron贵金属交易主管戴维?戈维特(DavidGovett)表示：

“市场现在有一群惊慌失措的做市商，他们实际上是在逃避现实，他们不可能起到稳定市场的作用。因此，我们未来仍要面对黄金市场流动性不足、交易量小、利差大等问题。”

奥康奈尔则表示，这是一种正常风险管理模式，因为交易员对冲自己的现货库存。

“Comex仓库库存在雷曼兄弟破产后也出现了膨胀，这一现象让我们不敢掉以轻心。”

数据显示，上周Comex最活跃黄金期货合约的成交量为8060万盎司，这比2月底同期下降了72%。与此同时，伦敦金银市场协会(LBMA-i)跟踪的上周黄金成交量约为1.651亿盎司，较2月底的水平减少了一半以上。除成交量外，单周未平仓合约也减少了25%。

不过从长期来看，黄金依然很受欢迎。LBMA-i数据提供商纳斯达克与BullionVault分享的数据显示，自2019年3月以来，伦敦黄金市场交易量在过去一年间增长了85%以上。世界黄金协会的数据显示，截至上周这个时候，以黄金为支撑的ETF产品(主要在伦敦上市)需要约3165吨黄金，创下新纪录，较2月底高出4.3%，这主要受美国投资需求推动。

综上所述，黄金市场短期内仍面临一定的流动性风险，但市场整体人气依然高涨。因此，投资者不必惊慌，可适当保持观望，看准时机再次出手。

Kshitij咨询服务团队称，尽管不能排除黄金期货价格再度突破1700美元/盎司的可能性，不过，金价可能首先跌向1600美元/盎司，然后再试图上涨。

只要期金价格保持在1750美元/盎司下方，那么短期观点看空。只有突破1740/50美元/盎司的阻力，期金才可能测试1800美元/盎司。

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