黄金

因市场预期美联储将维持宽松货币政策，美元和美国国债收益率双双下滑，COMEX 6月黄金期货周二收涨0.7%，报1898.00美元/盎司，日内一度突破1900美元大关，今日(5月26日)黄金期货高位坚挺，市场对加息预期再度提前，美联储副主席克拉里达提到可能将在接下来几次会议上展开缩减购债的讨论，这限制了金价整体的涨幅。

美联储副主席克拉里达周二在接受采访时表示，在即将召开的会议上，美联储可能会讨论缩减购买规模的问题，这取决于数据流。另外，2021年FOMC的票委戴利也透露正在讨论的是缩减购债规模。

美元指数持续走弱，创下了89.53的低点，同时也刷新了1月初以来的最低。在最近的一系列讲话当中，美联储官员释放出鸽派的观点。他们认为，美国经济反弹带来的通胀压力只是暂时性的，目的在于消除市场关于加息的顾虑。通货膨胀引发市场担忧，黄金则成为了投资者规避通胀的手段之一。与此同时，美债收益率也出现回落，最低跌至1.552。这都成为了支撑黄金价格上涨的重要因素。

去年，美联储为了支撑经济复苏以及信贷市场而采取了许多积极的动作，将利率降至接近零的水平。不仅推出了一系列紧急贷款计划，还增加了每月资产购买的规模。这一系列的动作也导致了美联储的资产负债表急剧膨胀。尽管市场对美国经济复苏充满信心，但近期东南亚各国再度受到卫生事件的侵袭，这使得市场放缓了对美联储采取紧缩政策的担忧，也在一定程度上支撑了金价。

美联储内部已经出现敦促讨论加息的声音

自4月会议以来，已有两名地区联储主席公开敦促尽快开始讨论，而其他高层官员则强调，如果目前的一轮物价上涨成为一个更根深蒂固的通胀周期，将面临的相关风险。

美联储已经承诺，在经济恢复到充分就业，通胀达到2%，且势将升至高于2%之前，不会升息。这一立场让一些分析师感到担忧，他们认为美联储对通胀已经变得过于松懈，将导致未来必须为了对抗通胀而展开一轮痛苦的急剧加息，这也可能将经济重新推向衰退。

大多数美联储政策制定者坚持认为，近期通胀上升将是过渡性的，因为它起源于供应和劳动力市场瓶颈，将在一段时间内得到解决。

芝加哥联储主席埃文斯表示：“关键是要强调，近期通胀的走高似乎不预示着通胀率会持续地迈向不理想的高位。尚未看到任何能够说服我不再充分支持宽松货币政策立场或是政策指引的讯号。”

但并非所有人都完全相信。堪萨斯城联储主席乔治周一指出，大量财政刺激措施已注入经济，并表示她不倾向于否定今天的定价信号，也不倾向于在判断通胀前景时过度依赖历史关系和动态。

摩根士丹利首席执行官James Gorman表示，他预计美联储将在今年年底前开始缩减其债券购买规模，并在2022年初开始加息，大大早于市场预期。

由于美元的疲软，黄金期货大幅上涨，并突破1900美元/盎司。只要金价维持在1900美元/盎司上方，那么短期内黄金期货可能升至1920-1950美元/盎司，对黄金期货短期前景持看涨观点。

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