黄金

周四(11月3日)，北京时间15:35，建行纸黄金USD现报1631.26美元/盎司，跌0.92%;建行纸黄金RMB现报383.66元/克，跌0.60%。

建行纸白银USD现报19.22美元/盎司，跌1.79%;建行纸白银RMB现报4.52元/克，跌1.48%。

建行纸铂金USD现报927.54美元/盎司，跌2.02%;建行纸铂金RMB现报218.09元/克，跌1.71%。

加息前路：步伐或放缓，终点恐更高

本次美联储加息75个基点的决定以12票赞成的结果全票通过，决议重申了力求充分就业和长期2%通胀目标。委员会认为，为了维持具有足够限制性的货币政策立场以使得通胀逐渐恢复到2%，未来继续上调基准利率是合适的。

与之前有所不同的是，这一次美联储提出了以下观点：在确定未来的加息幅度时，委员会将考虑货币政策的累积效应、货币政策对经济活动、通货膨胀、经济和金融发展影响的滞后性，这也被市场解读为放缓加息的重要信号。

鲍威尔在发布会上表示，美联储最早可能会在12月放慢加息步伐。“随着利率越来越接近并进入限制性领域，在某一时刻，减缓加息速度将很重要。这个时刻即将到来，可能会在下一次会议或之后的一次会议上，尚未做出任何决定。”

鲍威尔指出，在当前的加息周期结束之前，未来还有一段路要走。自上次会议以来的最新数据表明，最终利率水平将高于之前的预期。“我们的决定将取决于即将到来的数据及其对经济活动前景的影响。”他补充道。

芝商所CME利率观察工具显示，目前市场预期本轮加息周期将于明年5月见顶，利率区间目标为5.00%-5.25%，终端利率中值升至5.08%。

美联储也关注到了当前美国金融状况明显收紧。但鲍威尔强调，历史强烈警告不要过早放松政策。“我们正在以历史上最快的速度迅速调整利率，我们将保持政策方针，直到工作完成。我们希望确保我们不会犯紧缩程度不够或过早退出紧缩政策的错误。”

他进一步表示，“我们的首要重点是将通胀率拉回到美联储2%的目标，并保持预期稳定。在我看来，现在考虑或谈论暂停加息还为时太早。”

美国前财长萨默斯(Larry Summers)认为，美联储持续加息是使得通胀预期逐渐稳定的关键。 “如果美联储不能将利率推向5%，外界会认为这是一种宽松。考虑到过去的错误，美联储现在应该继续保持当前的路线。”

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