黄金

今日(12月22日)美黄金主力今日开盘报2061.2000美元/盎司，最高触及2066.7000美元/盎司，最低触及2058.2000美元/盎司，昨日收盘报2057.8000美元/盎司。截至发稿黄金期货收报2059.8000美元/盎司，上涨0.10%，成交量为18601手，持仓为368663手。

【12月21日芝加哥商业交易所(CME)黄金、白银、铜成交量及未平仓数据】

1、黄金期货成交量为127863手，较上个交易日减少2381手。未平仓合约为482232手，较上个交易日增加3457手。

2、白银期货成交量为48919手，较上个交易日减少2205手。未平仓合约为131276手，较上个交易日增加873手。

3、铜期货成交量为85476手，较上个交易日增加1983手。未平仓合约为190939手，较上个交易日增加2087手。

根据上周公布的月度消费者价格(CPI)和生产者价格(PPI)报告，过去6个月的通胀率(以美联储偏爱的通胀指标衡量)可能已经回到了美联储2%的年化通胀目标。

这一出人意料的发展导致一些美联储官员匆忙修改了他们随后发布的预测，同时也增强了预测者的信心，即未来6个月的通胀数据可能也将同样低迷。

将于周五公布的11月个人消费支出价格(PCE)数据有望正式证明这一成果，并有助于巩固美联储未来几个季度降息的理由。

T. Rowe Price的首席美国经济学家布Blerina Uruci表示，2022年和今年上半年，美联储观察人士习惯了“只关注已实现的通胀”，“现在，美联储正在关注通胀前景”，以避免其低于目标。

美国PCE和剔除食物和能源后的核心PCE使用了美国劳工统计局上周发布的CPI和PPI报告中的一些数据。这些数据显示，除食品和燃料之外的商品、金融服务和某些医疗保健成分等关键类别的价格均走软，导致预测者下调了对PCE指标的预期。

周四公布的数据带来了更多好消息：美国三季度国内生产总值(GDP)数据下修至4.9%，表明经济没有此前想象的那么火爆;同时，第三季度核心PCE折合成年率增长2%，为2020年底以来的最低水平。

以Jan Hatzius为首的高盛经济学家在12月13日给客户的一份报告中表示，“核心PCE年化增长率从2023年上半年的4%降至下半年的1.9%，远没有面临普遍预期的‘最后一英里’问题。”

该行预计，美联储主席鲍威尔及其同事现在准备从明年3月份开始“更早、更快”降息，“以重置利率”。经济学家们表示，“大多数政策制定者可能很快就会认为，随着通胀接近2%目标，政策利率可能已经走得太远。”

许多经济学家特别指出，商品价格的广泛疲软是通胀数据意外走弱的一个重要驱动因素。

Inflation Insights LLC总裁Omair Sharif说，“一个非常简单的例子是，11月CPI中的服装价格跌幅为1942年以来同期最大的。另外，我们还看到家居用品、家具价格和电子产品等其他类别的价格也出现下滑。在过去的一两个月里，核心通胀中的商品价格比预期要弱得多。”

尽管在最近的报告中，商品价格一直是美国通胀降温速度快于预期的重要推动因素，但服务价格(美联储官员今年特别关注的一个领域)也基本上以较慢的速度上涨。这是预测者越来越相信未来6个月总体通胀率将接近美联储2%目标的一个重要原因。

商品价格主导了美国近期的反通胀，服务业通胀放缓也激发了人们对抗通胀前景的信心

美国银行首席美国经济学家Michael Gapen表示：“有证据表明，在通胀下降的同时，经济可以适度增长。这让美联储处于有利的处境，它可能能够让通胀持续下降，同时不用像他们原本认为的那样削弱大幅需求。”

即便如此，美联储在明年第一季度仍面临一些潜在的挑战。

近几个月来，美股下跌拖累股指中的金融服务类股走低，但自上周美联储会议以来，股市已经创下新高，可能会再次推高这些这一板块。

此外，尽管根据领先指标，人们普遍预计租金涨幅(通胀指数中最大和最重要的组成部分)将会放缓，但具体时间尚不清楚。月度通胀数据的季节性调整也存在不确定性。

然而，这些都不足以阻止预测者接收最新通胀数据中隐含的乐观情绪。Uruci表示：“我不知道我们是否有实际的经验证据表明抗通胀的‘最后一英里’会很困难，但人们还是充满希望。”

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