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周一(12日)凌晨，被日本媒体称为民主党大考的日本参议院选举尘埃落定，执政党民主党赢得44席，与预设目标56席相去甚远，遭遇失利。这令日元的前景蒙上了一层迷雾，分析师对民主党落选对日元的影响存在分歧，利好或打压日元的观点都有。

日元兑美元周一走软，但分析师指出其跌势可能短暂，市场注意力正转向美国财报，以判断风险偏好情况。

日元未来命运究竟如何？

海外机构Tokyo Forex and Ueda Harlow资深交易员Yuzo Sakai周一(12日)表示，日本民主党在周日(11日)上议院选举中严重失势，“这一结果比我们想象的更糟糕。”

Sakai补充说，这样的选举结果可能会推低日元，因这增加了日本政治的不确定性，包括增加了首相菅直人(Naoto Kan)领导力的挑战性。外汇市场对此次选举的反应目前还不大，但那是因为投资者目前还没有进入市场。这意味着，随着资金流的增加，日元今日可能会走软。

但也有分析师持有不同观点，巴克莱资本(Barclays Capital)资深日本外汇策略师Masafumi Yamamoto周一表示，日本参院大选中民主党失利可能对日元有利，因弱势日元“支持者”首相菅直人对民主党和执政联盟的影响力将有减退。

Yamamoto指出，民主党的弱势将削弱菅直人取得其他政党支持其推行政策的能力，令他在9月民主党党魁选举前，遭党内挑战。

他表示，民主党的失利令其在此后通过任何改革法案都将面临巨大阻力，这表明政府试图改善日本财政健康的进程将不会很顺利。

巴克莱资本策略师大卫·佛雷斯特(David Forrester)上周五(9日)的时候就曾表示过，日本周日参议院选举的结果将为美元/日元走势定调。上议院选举结果对于首相菅直人在9月30日第一届任期后能否继续当选民主党党首和首相而言具有重要影响。

他指出，若民主党距离上议院多数席位仅差数席，未来政府可能因反对党更易于阻挠而很难通过立法。

但他指出，若日本民主党可能在上议院选举中获得总共242席中的50席或更少，将远远低于121席的绝对多数线。这或将令民主党和人民新党的执政联盟关系破裂，并迫使民主党寻找新的伙伴，令政府在财政改革的推行上面临阻力。且菅直人在9月民主党领导人选举前有提前下台的风险。日本政局若再次出现动荡，显然将不利于日元。

民主党仅获44席，遭遇惨败

参院共有242席，参议员任期6年，每3年改选半数，过半数是122席。联合政府的民主党和国民新党非改选的有66席，本届选举必须赢得56席才可维持过半数势力。民主党在本届选举将改选54席，国民新党改选3席。而最新数据显示，执政党民主党赢得44席，与之联合的国民新党则颗粒无收。

民主党的一些新老问题，是导致选举受挫的原因。此前，民主党前任首相鸠山在普天间问题上食言，干事长小泽和鸠山陷入政治献金丑闻，都让民主党大大失分。易相以后，这些老问题并未获得有效化解，菅直人还提出了提高消费税率，引起选民新的不满，其支持率更以两位数下滑。

尽管看到问题严重性的菅直人为安抚选民，在消费税问题上有所补救，但毕竟难以挽回民心。而他在征税、福利等重大政策问题上过大过快的转变、没有兑现竞选承诺等也给了反对党攻击的口实。菅直人在接受采访时承认，选举失败与他对“消费税”问题的解释不到位有关。

分析师指出，在备受日本普通国民关注的消费税问题上，执政的民主党出现重大失误。一是民主党对消费税问题的政策取向摇摆不定； 二是民主党在消费税问题上违背了去年8月的日本众议院选举中所做出的政策承诺；三是党内协调与对外说明出现脱节。

从这次的投票率来看，跟2007年的参院选举基本持平，约为40%。应该说，这一投票率并不算低。但分析师指出，日本国会又将再次出现朝野政党分控众参两院的“扭曲国会”局面。民主党的政府运营和政策法律的正常国会运作将受到严重限制，这一局面对民主党恢复日本经济、推进各项政策的落实都将产生不利影响，最终还可能影响到今年9月民主党的党首选举结果。

菅直人“不会辞职”

日本首相菅直人明确表示：“无论民主党获得多少议席，都希望继续担任首相一职。”此外，与民主党联合执政的国民新党干事长下地干郎表示：“今后希望继续与民主党进行联合。”

但日本自民党总裁谷垣祯一周日(11日)晚在民营电视台的节目中明确表示，参院选举后与民主党联合执政的可能性为零。公明党党首山口那津男表示：“我们向目前的政权亮出红牌，不会考虑与其合作。”而共产党书记局局长市田忠义表示：“围绕国政的基本政策，我们和民主党完全不同。因此，无法与其展开合作。”