可以想下一下,美元若不是主要储备货币,这个世界将是什么样子!对很多人来说,这并不容易。一直以来,美元就是全球主要货币,据国际货币基金组织(IMF)表示,全球约有64%的外汇储备是以美元存在的。
但近年来,美元波动幅度太大,多样化全球储备可能势在必行,目前部分央行正在为此努力。
越来越多的经济学家和官员呼吁放弃使用美元作为全球主导货币。美国近期有报道称,美元波动太过剧烈,保值功能下降,联合国建议各大央行使用其它资产代替美元,而不是使用其它一两种货币。
替代方案之一是特别提款权,它是IMF 1969年创设的一种储备资产和记账单位,不像现金一样可以日常持有。使用时必须先换成其他货币,不能直接用于贸易或非贸易的支付。它是基金组织分配给会员国的一种使用资金的权利,价值主要基于全球主要货币(美元,日元,欧元和英镑),并不会因某种货币的剧烈波动而有较大改变。
哥伦比亚大学(Columbia University)专家奥坎波(JoséAntonio Ocampo)表示:“我认为,这些提出的方案都值得商榷。”他称,金融危机给我们的启示就是,要促进全球多货币系统(包括特别提款权)的发展。
联合国并不是第一次在报告中呼吁降低对美元的依赖。近十年来,市场上一直有这种言论,英国经济学家凯恩斯(John Maynard Keynes)就建议设立全球独立央行,使用英镑作为主要货币。
这些言论短期内并不会消失,将促使全球储备体系换新颜。
特别提款权:作为主要储备货币还为时尚早
4月份,G20金融集团授权IMF发行2,500亿美元特别提款权,以支撑各国储备应对全球金融危机。这种举动是很稀少的也是意义重大的。上次特别提款权分配发生于1997年,当时发行了214亿美元,但因票数不够未能生效。
G20金融集团由八国集团和十一个重要新兴工业国家以及欧盟组成。
IMF通过特别提款权向各成员国提供贷款,以当前汇率将其换算成贷款国所需要的货币。以当前汇率计算,100万美元相当于67万特别提款权。
尽管近期美元相对欧元升值,但过去8年内,美元缩水幅度超过1/4,这使持有大量美国国债的新兴市场大国焦头烂额。雪上加霜的是,美联储将主要利率水平维持在0附近,美国债券收益率也触及历史低点。
因美国赤字飙升,经济放缓,各大央行担心持有的美国国债贬值,纷纷做出相应调整。摩根士丹利(Morgan Stanley)本月早些时候发布报告称,各大央行越来越担心美元贬值。第1季度,它们将美元所占比重由58.1%减至57.3%,减幅约为1%,并提高了其它货币比重,主要是澳元和加元。
摩根士丹利在7月8日报告中称:“目前外汇储备中,美元比重仍较重,但我们预计,随着时间流逝,各大央行将进一步减持。”
尽管对美元疑虑重重,相对其它货币来说,各国还是愿意持有美元,至少在可预见的未来是这样。主要原因是,美元仍是全球交易的主要媒介,交易比较方便。
特别提款权等资产成为主要储备货币的道路还很漫长,不管怎样,全球投资者已经意识到,美元不可能永远处于主导地位,最终将向其它货币让步。
技术面看,美元指数胶着在近两个月低点,交易员指出,从云层图的日图上看,美元指数的近期前景相当黯淡,三个主要指标都释放卖出讯号。
美元指数在过去几个交易日的跌势已经令其明显降至云层图下方,即云区图上的重要支撑区域下方。这个卖出讯号最为明显,超过其它两个讯号:一目均衡基准线和转折线在6月中的死亡交叉,一目均衡迟行线区域降至蜡烛图形下方。
热评话题