日本正面临日元强劲的问题，而中国正加剧这一问题。如果情况进一步恶化，则中日两国或会在国际货币市场中形成对峙局面。
日本财务省本周一(8月9日)公布的报告显示，中国今年加紧储备日元，并在6月份购入价值53亿美元的日币。中国今年已累计购入价值200亿美元的日元资产，几乎达到其过去五年购入量总和的五倍，这导致日元益发强劲。
针对中国购入日元的行为存在多种解释。中国外汇管理者早就表达了使以美元为主的外汇储备变得多样化的愿望，中国最近表示将使用其最大贸易伙伴的一篮子货币来决定人民币的汇率水平，而不是单单跟紧美元，中国所说的这一篮子货币毫无疑问将包括日元。来自渣打银行(StandardChartered)的经济学家认为韩元和澳元也包含在这一篮子货币之中。
一些基本因素也在支撑着日元的强势地位，日、美利率的趋同不但使得日本投资者更加无意在海外投入日元，还使全球对冲基金使用日元进行套利活动的动机减弱。日本持续的经常账户盈余也增强了对日元的结构性需求。
与此同时，中国能够较轻松的对日元造成影响，中国外汇储备向日元倾斜一个百分点便相当于日本一个月的经常账户盈余。有分析师指出，在得知中国有意日元的消息后，对冲基金也跟着蜂拥而入。
无论是否有意，中国购入日元的行为都将使得与日本企业竞争的中国出口商获益，并迫使日本企业将更多的生产设备转移到成本更低的中国。日元强劲还威胁到日本以出口带动的盈利复苏，现在日元的水平远超日本厂商预计盈利和销售收入时所依据的水平。
不过，采取何种行动取决于日本自己。野村证券(Nomura)外汇策略师田中泰辅(TaisukeTanaka)表示，如果美元/日元从目前的85.42跌至83.00下方，则日本央行(BankofJapan)可能会向其银行系统注入更多的资金，这有助于削弱日元。
也有分析师指出，日本政府还可能会自2004年后首次在外汇市场上直接抛售日元，以干预日元汇率水平；但最终中国央行(People`sBankofChina)购入日元的意愿或会使得日方的努力付之东流。
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