黄金

与任何一个期货新品种一样，黄金期货的上市，迎合了市场需求。不同的是，中国黄金期货上市前，市场出现投资者排队开户“炒期货”现象，却是前所未有。

黄金期货上市，为何受到热捧？对促进国内市场的黄金定价机制的形成，将产生什么样的影响？

走出“影子市场”尴尬

“期货市场一个最主要的功能，就是价格发现。”中国黄金协会会长孙兆学认为，黄金期货的上市，将促进黄金定价机制的完善，形成国内黄金市场的定价基准，在一定程度上消化国际金价波动带来的风险。

据不完全统计，去年，全国黄金产量已超过270吨，与世界产量最大的黄金生产国南非仅差20吨左右。孙兆学分析，预计两年后，我国黄金产量有望超过南非，成为世界第一大生产国。

如此“黄金大国”，却由于自身黄金定价机制的缺失，丧失了在国际黄金市场上的话语权。目前，国内黄金价格主要跟随伦敦定价，成为伦敦市场的“影子”。而伦敦价格受到多重因素影响，尤其在美元持续贬值前提下，不断创下新高的国际金价并不能客观反映国内市场的供需关系。被动跟随国际金价的波动，也加大了国内黄金企业的经营风险。

因此，黄金期货的上市，形成反映国内市场供需的黄金价格形成机制，逐步走出“影子市场”尴尬，对国内黄金企业来说，是一大利好。“利用黄金期货工具套期保值，可以在很大程度上规避金价波动风险，增强企业风险管理能力，提升竞争力。”江西铜业董事长李贻煌说。不过，孙兆学认为，黄金市场的“中国价格”具有多大的定价话语权，还有待国内市场的不断成熟和完善。