近期一直左右市场避险需求的欧洲风向标出现一些缓和信号，欧元自低点出现小幅回潮，黄金白银顺势展开了一轮调整。本周一，伴随美元强劲回升，黄金白银均出现底部调整中的反弹行情。现货黄金盘中震荡上行，隔夜摸高1196.5美元，报收1191.72，上涨1.25%；现货白银盘中两次冲高18美元，报收17.83美元，上涨1.36%。显示短线压制依然较强，不会马上脱离调整格局。
希腊收到首批援助款项共计200亿欧元并于5月19日顺利支付了85亿欧元到期国债本息，使得希腊安全度过了第一个偿债大限，德国议会批准参与欧盟及国际货币基金组织总额7500亿欧元的救助机制，意大利、西班牙等国也承诺继续致力于改善财政状况，投资者风险情绪略有缓和，但不确定性仍然存在。
消息称由于在当地房地产市场具有严重的风险敞口，快速增长的不良房地产贷款破坏其偿债能力，西班牙储蓄银行CajaSur被西班牙政府接管。对欧洲债务危机深化的担忧再起，令美元和黄金等避险资产受追捧反弹。
上周美国房市抵押贷款违约率创10年高点，并且近期美国经济数据大多不及预期也使得市场对全球经济复苏的进程充满疑虑。再加上欧元区债务危机解决措施带来的潜在通胀预期，这些因素都将给金价继续上涨提供持久的动力。特别需要注意的是，朝韩摩擦存在升级可能，地缘政治阴云也令避险需求成为今后一段时期资本流动的常态。因此，从基本面的支持来看，黄金白银很可能面临着大面积递进式的追捧而形成阶段性拉升。
全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust再现惊人数量的增持，黄金持有量24日再度增加16.737吨，创下1236.889吨的纪录高位。相信这可以作为测试市场投资需求的直观指标。
技术图形分析，黄金白银的调整有转向区间震荡的趋势。1200美元关口对黄金价格的反压作用需要数据或消息的配合强势突破，技术上有赖于进一步的整固，不可操之过急。1170美元一线则为维持短期强势的重要支持参照。白银通过17.5美元~18美元的窄幅震荡不断夯实底部，从金银比价关系和白银供需缺口逐步加大的现实来看，白银的价值和市场潜力会获得更多的认同，市场空间可积极看好。操作策略以中长线分批布局为主，严格仓位控制。
黄金参考支持位1185，1168，1150。阻力位1200，1208，1214。
白银参考支持位17.5，17，16。阻力位18，18.4，18.9。
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