中国节假期间，黄金振荡上行，加上之前的行情，已经为7个交易日连创新高，最高接近1300美元/盎司的整数关口，周五收盘小幅回落，但也收在1296.6美元/盎司，这样对9月14日以来的新高给予了较好的巩固，周涨幅2.24%。
我们对黄金现在的看法是：黄金再创新高只是时间问题，1300美元/盎司整数关口可能有整固，但不会改变黄金上行趋势。操作上，考虑到国内又将迎来国庆长假，资金介入迹象仍会较少，而又要留多资金应对假期间的回落，我们仍然暂时保持观望。
外围影响因素中，我们支撑黄金的主要理由是：
1、目前为整个贵金属板块的上行。假期间，表现最强的是白银，周涨幅超过3.4%，也接近历史新高。相比上一轮的铂金市场领涨，本次白银大幅上涨后，又有机会形成三个品种同涨的格局。这种推动的背后仍然是避险情绪对整个板块的需求（美国上周成屋、新屋销售数据表现都不好。
2、美元贬值还是大概率事件。在上周，我们就指出美元美元再破8月初低点只是时间问题，维持一致观点，美元贬值还将延续。除了依然超高的贸易赤字、财政赤字，本周美联储会议上表达的延续并有可能加强超宽松的货币政策，也是造成美元下跌有所加速的原因。流动性的充裕，一方面直接导致了资金流入商品市场，另一方面也通过美元的贬值，间接影响贵金属市场。
投资基金仍然持续不断的流入。随着金价创新高，主要ETF基金持仓也分别大幅增加。SPDR，随着金价上涨，持仓由节前的1294.75盎司，增持到1300.52盎司，JSE小幅增加，其他两只小幅减少，总体持仓维持增势。CFTC也保持了基金多头增加的情况，尽管本周仅增300多手，但这是在前期4周超过10000手增长之后的情况，所以如果看不到该部分头寸的减仓，金价难于发生大幅的调整。
操作建议：黄金1300有整固，但上行仍是主调 应对国庆长假，仍然保持观望。
附：主要ETF持仓
CFTC持仓
白银补涨的行情
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