黄金

进入下半年以来，国际金价上涨的步伐丝毫未见任何停滞的迹象，目前在成功突破上半年创下的历史高点之后，后市有望进一步挑战千三美元的整数大关。持续走高的黄金价格以及其他国内投资市场的表现疲软，已经令得更多的人意识到参与黄金投资的优势和重要性。当投资者看到蒸蒸日上的金价，并也希望能够搭上这趟金市顺风车的时候，以下两大重要的方面是否早已了然于胸了呢？需要告诫各位的是，黄金投资不只是简单的资金投向变化，更为关键是投资观念的转变。在您的资金到位的时候，您的理念也能及时到位吗？

一、顺势而为、拒绝“二八”

既然黄金处于较为明确的趋势性上涨的过程中，那么在交易上就必须坚持以买进为主的操作策略，应当尽量回避“火中取栗式”的逆市行为。由于国内几乎所有的黄金衍生品都具备双向交易的机制，即做多和做空皆可，因此相对高位运行的金价很容易让投资者产生错误的理解和认识。所谓“二八”就是投资市场普遍存在的“二八效应”。虽然国际金价进入新千年以来每年都是正增长的态势，但是大多数参与国内金市的投资者还是未能摆脱“二八效应”，即仅有为数很少的人通过黄金投资实现了财富增值，绝大多数投资人最终还是以失望告终。更加值得关注的是，这种情绪很容易形成心理落差上的失衡，许多人都在疑问“为什么黄金年年在涨，我却没有赚到钱，反而还在亏钱”。道理很简单，黄金的双重属性注定其是趋势性极强的金融交易产品，尤其是在金价进入牛市第三期的阶段后，这种趋势性越来越需要引起投资者们的重视。黄金市场作为一个全球性的市场，即使是拥有巨额资金的投机基金也无法决定市场价格，何况个人投资者？所以最明智的方法就是跟随市场趋势顺势而为，和市场对博无异于是螳臂当车、自不量力。但是因为人性使然，一般的投资者不愿意相信价格会涨或跌到某个价位，因此不敢追涨或追跌，而在稍微出现一点回调迹象的时候即迫不及待地逆向入市以博取蝇头小利。如果一旦出现亏损便不肯止损，更有甚者为了摊开均价而不断泥足深陷不可自拔。

二、量体裁衣、选对渠道

随着国内投资黄金渠道的逐渐多样化，在进入金市前投资者就必须对自身的风险承受能力有一定的预先评估。只有这样才能选对最为适合自己的黄金投资品种，而不是盲目受到羊群效应之驱使。所谓风险承受能力，是指投资者可能承担的最大损失水平。简单来说，风险承受 能力就是投资者投入本金数量与投资所能承受最大亏损比例的乘积。国内主要的黄金投资渠道包括实物黄金、纸黄金、黄金类股票、黄金衍生品（Au t+d、黄金期货等）。在这其中实物黄金的风险最小，相应收益也最小；黄金衍生品的风险最大，预期收益也最大；黄金股票的风险收益介于两者之间。这里提出一个黄金投资组合的概念，也就是将投资金市的资金按相应比例进行品种间分配。在设计黄金投资组合类型时，要综合考虑自己的风险承受能力以及风险偏好。如果投资本金规模相对于目标投资市场来说较大，还必须考虑到投资组合的流动性问题。考虑到国内的投资者绝大多数对金市的了解度相对较低，且以低风险能力承受者居多，故低风险投资组合或许更加适合一些。在黄金价格整体处于上升趋势的阶段下，作为低风险投资组合，可以选择持有较大比例的实物黄金（以可赎回投资性金条为主）、一定比例的黄金类上市公司的股票、以及持有小于总额的5％的多头黄金衍生品头寸。

纸黄金网分析师表示：只有将以上两个方面真正得以明确，您的这趟金市顺风车之旅才能得以既安全又有保障。否则，在金价运行的快车道上，等待着的只会是风险和危机。