黄金

行情回顾

上周金价冲高回落。周初，美国非农就业数据向好，联储主席伯南克表示一旦通胀明显，将调整货币刺激政策，美元指数明显得到提振。同时，欧债危机重新浮出水面，市场对爱尔兰财政状况的担忧加剧，避险情绪再次风生水起，美元黄金同时受到资金的追捧。此外，为了避免在G20峰会上成为众矢之的，美元指数大幅反弹也在情理之中。

美指周一开盘76.573，随后震荡走高，周五盘中升至近期高点78.478，录得了2.04%的周涨幅。COMEX期金主力周二刷新历史纪录至1423.2美元，全球流动性泛滥成就了大宗商品的疯狂上涨，也令黄金延续了高位盘整的行情。周五，中国再度加息的预期令国内大宗商品经历了最惨烈的一天，外盘黄金也遭到获利了结，COMEX期金下跌2.69%，盘中最低至1362.1美元。周线收阴，跌幅达2.30%。

上周沪金主力合约1106同样是冲高回落。周二大幅上涨3.19%，最高升至314元，随后两天小幅回落，周五跌破5日和10日线的支撑，最低下探295.03元。周线收阴，跌0.08%。

基本面重要信息分析

美国就业数据和贸易逆差均有所改善。美国10月非农就业人数增长15.1万人，预期增长6万人，10月失业率仍然持平在9.6%，预期为9.6%，10月美国私营部门就业人数增加15.9万人，预期增加7.5万人，创下今年4月以来的最大月度涨幅。11月6日当周初请失业金人数减少2.4万人，至43.5万人，预期为45.0万。美国谘商会周一公布的数据显示，10月就业趋势指数为98.1，较9月的97.3有所上升，年率大幅走高逾10%。美国谘商会宏观经济研究部门副主管Gad Levanon表示，就业趋势指数上升表明美国就业率在未来1、2个季度不太可能出现下降。美国商务部公布的数据显示，美国9月贸易赤字下降5.3%，至440亿美元，预期为455.0亿美元。

美联储主席伯南克表示，一旦通胀明显，将调整货币刺激政策，美国经济强劲对全球经济复苏起关键的作用，当美国经济开始快速增长，便将为美元提供最好的支撑，美联储了解美元对全球经济和货币体系的影响，这一番话令美指大幅反弹。同时，G20峰会周末在韩国召开，德国、巴西、中国等多国将再次表达美联储重启量化宽松措施打压美元推高商品价格的担忧。因此，在G20峰会前美元止跌反弹也在情理之中，至少减轻了G20峰会上美联储成为众矢之的的压力。

欧债危机再次浮出水面，避险情绪风生水起。爱尔兰预算案计划2011年通过削减支出和增加税收的方式再减少60亿欧元预算赤字，但爱尔兰政府能否通过该预算案仍不明朗。投资者担忧财政陷入困境的爱尔兰最终会被迫申请获得欧盟与国际货币基金组织的联合援助。上周，10年前爱尔兰/德国国债收益率差进一步扩大至630个基点，爱尔兰央行行长霍诺軒发表言论称，爱尔兰国债收益率处于危机水平，这种状态无法持有。基于此，欧盟委员会主席巴罗佐在韩国G20峰会上表示，欧盟做好了救助爱尔兰的准备。我们认为，巴罗佐的讲话并不能从根本上缓解当前市场对爱尔兰债务问题的担忧，甚至有可能让市场理解为该问题得到了证实，反而令避险情绪高涨。这使得欧元明显下跌，美元和黄金受追捧，但低位的美元相对于连创新高的金价更受青睐。

中国国家统计局11日发布数据，10月份我国居民消费价格(CPI)同比上涨4.4%，涨幅比9月份扩大0.8个百分点，创25个月来新高。而PPI同比增速为5.0%，出现趋稳走高的势头，也再次向市场传达出通胀压力走强的信号。在经济增长较为强劲的态势下，预计货币政策收紧步伐可能加快，总体基调将从适度宽松转为稳健，年内二次加息的可能性大增。中国紧缩货币的预期令投资者在金市选择获利了结，使得周五黄金大幅下挫。

截至11月12日，黄金ETF SPDR的持仓量为1290.8吨，周内该持仓先增后减，但相对前一周仍减少了1吨左右，显示高位金价让资金有些望而生畏。从美国CFTC的持仓报告可见，11月2日当周基金空头持仓为52479手，较前一周有所增加。

技术分析

日线图上，上半周COMEX期金主力一度冲高至1423.2美元，周五一根大阴线带动5日线调头向下，MACD红柱明显缩短且有死叉趋势，KDJ指标继续死叉向下，技术上短期有回调压力，但3日线图和周线图上升趋势依旧保持完好，中期看涨的趋势不变。操作上建议逢低买多。