高赛尔贵金属研究中心 马文远
隔夜国际银价窄幅盘整，日K线呈一根小阳线。这也非常符合在急跌过后，有一个震荡修复的过程。这是由于空头能量在短时间内释放完毕后，而中国加息也存在着诸多不确定性，致使空头也不敢冒然进一步做空白银，在空头回补的情绪下，出现了箱体震荡行情。这样的行情称为无序行情，那么后市需要有重大的事件发生或者数据的公布，才能让市场从新选择方向。那么，谁是打破白银这种格局的潜在动力呢？
虽然爱尔兰已经与欧盟、IMF达成了850亿欧元，看似欧债问题已经尘埃落定，但却是一波三折。主要表现在以下几个方面：
其一,由于爱尔兰的重组成本升高，昨天美国的三大评级机构之一惠誉将爱尔兰的主权信用评级下调至“BBB”，这为爱尔兰疲软的经济前景增添了不确定性，使得投资者对爱尔兰的债务产生了恐慌情绪，并导致爱尔兰与德国国债收益率之差进一步空单，拖累了欧元。
其二，昨天爱尔兰中央统计局公布数据显示，第三季度长期失业人数由之前的6.9万人增加到14.04万人，长期失业率由3.2%上升至6.5%。另外，长期失业率在总失业人数的47%。失业率是反映经济最灵敏的指标，经济的好坏从失业率就可以直观的反应出。那么这很直观的反应了爱尔兰经济在持续的变坏。再加上爱尔兰在接受欧盟的救助计划时，接受了极其苛刻的条件，使得政府为了削减，不得不裁减公共部门的人员。而民众失业后，会减少消费量，从而影响商品的生产量。生产量的减少，又致使其他部门裁员，这样会形成恶性循环。
其三，就接受欧盟与IMF救助上，爱尔兰内部观点不一。爱尔兰总理考恩，认为欧盟与IMF的救援时合情合理的。但反对党认为这样的救援是“一个可怕的协议”，并声称将在12月15日会议中投票反对这次救助计划。因此，后市很有可能再次点燃市场的避险情绪。
其四，很多欧元区国家的赤字规模将超标。而欧洲央行也称，对于大部分欧洲国家而言，财政的可持续性与脆弱性的忧虑依然“非常高”。另外，欧元区有正面的基本动能，但通货膨胀的压力仍然受到压力。英国为了维稳经济，连续维持19个月1%的低利率政策。而目前英国方面继续保持之前购买国债的规模，但不排除在经济继续变坏的情况下，仿效美国那样加大国债的购买量。
综上所述，欧洲主权债务问题以及隐患还没有根本的消除，而市场的焦点还没有离开，不排除后市被炒作的可能，是白银价格上涨的潜在动力。目前由于中国加息的预期还存在着不确定性，盘面上呈现出一种无序的状态，加上今晚T+D无夜市，操作上建议观望。在周六中国统计局公布11月份的CPI数据后，行情走势会逐步明朗，届时根据趋势，顺势操作。
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