黄金

一、国际市场

本周国际金价上演惊天逆转，由接近历史高点的1423美元/盎司附近开始大幅下滑，截止笔者发稿，金价目前报收于1365美元附近，本周跌幅达60美元/盎司。有进一步下探100日支撑线的迹象。而促成这深度下挫的主要原因在于美国经济的强劲复苏，使得美元大幅上涨，而黄金是以美元计价的资产，此消彼长之下，黄金开始了深度回调之路。

从国际方面，12月31日晚间时段，美国制造业和劳动力市场状况的最新数据显著好于预期，这加大了2011年美国经济复苏加速的希望。衡量美国中西部地区制造业活动的指标——芝加哥采购经理人指数(PMI)从62.5飙升至68.6，为上世纪80年代末以来的最高水平，远远超出经济学家的预期。这两项数据使得美国经济复苏正在加速的诸多证据变得更具说服力，尽管美国经济目前仍受困于失业率高企和房地产市场低迷。美国就业市场是否真的在好转，更重要的检验将是美国政府明年1月7日发布的12月份月度就业综合报告。与此同时，强劲的芝加哥PMI数据显示美国工业运行稳健，这项调查的各项组分——产量、就业和新订单——都呈现增长。然而，也有一些经济学家还在等待美国供应管理学会(ISM)将于下周发布的全国月度制造业活动调查，从而确定美国工厂的确在为满足有望增长的需求而积极生产。

ADP和美国供应管理学会(ISM)于本周三（1月5日）发布了强劲的月度数据，而此前美国经济健康状况方面已经传出一系列令人鼓舞的消息。美国经济以迟缓的步伐走出了2007年至2009年的衰退，但最近显示出加速增长的迹象ADP调查显示，美国企业已开始更积极地聘用新人手，向降低9.8%的失业率迈出了关键一步。显然，美国经济带着良好的上行势头，迈着极其有力的步伐走进了2011年。而就业明显在加速增长，这似乎与年底搜集到的其他数据相符。经济扩张步伐加快的最新证据，促使美国国债收益率在周三早盘从3.36%升至3.45%。过去两个月的债券抛售仍在持续。美元汇率走高，股指上扬。标准普尔500指数上涨0.5%。在本周公布的12月14日政策会议记录中，美联储(Fed)决策者注意到了经济前景的改善，但认这种改善不足以让他们考虑缩减通过购买长期国债支持经济的计划。美联储计划在6月底前购买总计6000亿美元的长期政府债券。

而强劲的美国数据在推动美元连续攻克上行关口的同时，黄金便展开了漫漫的回调之路。由于强势的美经济数据，使得黄金本身避险光圈减弱，一些持有黄金资产的投资者开始考虑抛出手中的黄金筹码，来换取高利润的货币，例如美元。因此黄金本轮的下跌与美国强劲的经济复苏有这种要的关联。而今天，也就是本周五北京时间21点30分，将公布美国12月份的非农就业数据，美国前期11月份就业人口较前期增加39万人，市场预期美国12月非农就业将较11月份增加17.5万人，甚至市场传闻称美国非农就业人数可能会上升45万人或更多，由于近期美国基本面较好，美元大幅攀升，导致黄金急剧走低，上方压制较强。而今天美国将公布12月份的非农数据，市场预测本次非农将会有一个较大的利好，但是这里需要注意的是，一旦非农数据出台后不符合市场所预期，那么美元将面临下行风险。

非农就业图表

二、国内市场

凭借强劲的经济增长和不断增加的国际影响力，中国已安然度过全球经济最低迷阶段。但如今，中国也在国内外面临许多紧张局面。

首先最受人们关注的无疑是与美国的汇率和贸易纠纷。美国和中国一直在就人民币汇率问题进行博弈，首尔的20国集团（G20）峰会对此问题的解决也无济于事。不过近期围绕人民币汇率的最严重政治紧张局势可能已经消退。但是这汇率问题将仍然是主导黄金黄金市场的重要因素。

其次是朝鲜半岛紧张局势令中国的地区影响力承压中国和日本间的紧张关系已经有所缓和，但朝韩间的对抗对于中国却是个考验。作为朝鲜的政治和经济盟友，中国面临国际社会要求其出面约束朝鲜的压力。朝韩间的最新冲突不太可能升级为全面战争，但却可能使中美关系更为不和谐。美国敦促中国利用其经济和政治影响力向朝鲜施压。但这种边缘政治因素，在一定程度上可以主导国际金价的走势，战争同样也代表着人们对市场的恐慌，避险情绪的出现，以及避险市场的选择，仍然对黄金市场有这至关重要的影响。

最后在2010年上半年担心完中国的房地产泡沫和地方政府看似难以为继的负债水平後，部分投资者又开始担心中国政府避免市场过热的努力可能会对经济造成冷却效应。而在经过一个夏天的减速後，中国经济快车似乎再次轰然启动，物价上涨现已成为政府最为担心的问题之一。虽然通胀还远未失控，但政府担心的是食品等价格的骤然上涨会令基层民众措手不及。官员讲话或国有媒体透露的政府可能加大物价控制力度的迹象。尽管中国政府关于房地产、工厂产量和物价等领域的数据有时不那麽准确，但仍不失为衡量基本经济趋势的最佳指标。民众对物价的抱怨是否在汇集成更为持久的不满。

三、后市展望

从技术面来分析，日K线上金价形成了连续的3重顶形态，每一次冲高之后都会随之有一个看跌信号出现，多次试探前期顶部，均未能有效突破，一旦数据公布之后，符合市场预期或者好于预期，那么金价很有可能会随之下挫，L1的支撑是否能有效支撑，那么今天晚间将会见分晓。但是从基本面的消息来看，L1遭到突破的概率较大，那么金价寻求下一支撑位将是在L2水平一线。

黄金日K线图

从长周期来看，黄金价格自2010年7月份好使的一轮明显上行，带动了市场大部分的多头情绪，但是在年末，金价受到获利盘以及美强劲的数据打压影响，金价有回撤迹象，看上图，金价并未跌破前期支撑，而下方L2在1250美元附近形成强支撑。而黄金分割线来看，黄金在618回档线处也存在着较强支撑，所以技术面金价下行的阻力还是较大的，短期不会深度回撤至1300美元下方。若金价一旦下破L1的支撑后，那么下一支撑位1325美元附近，所以下周的低点可先看至1325美元附近，若在此位置金价能形成支撑并获得上行动能，那么金价可能会再度走高，但是这一前提是美国的经济恶化，基本面疲软才可。