人们对于黄金的中长期利好因素可谓如数家珍，美联储(Fed)量化宽松政策的进行、欧元区债务危机的蔓延、主要经济体的通胀疑虑等共同为黄金长期走强营造良好环境。据此，分析人士推断，黄金年初的一轮回调或仅为权宜之计。
瑞士信贷(Credit Suisse)贵金属分析师Tom Kendall表示，从投资角度来看，市场因素大部分是支持黄金的，整体信心依然看好黄金牛市。而从季节角度来看，年后通常是贵金属价格低迷时期，因珠宝等需求减少，然而从基本面和技术图上来看，贵金属依然向好。
眼下看来，欧元区债务危机疑虑再次登上舞台是黄金的最大支撑因素。继希腊和爱尔兰之后，市场普遍认为葡萄牙居高不下的债务将让其成为欧债危机的下一位求援者。
纸黄金分析人士认为，此次葡萄牙燃起债务问题标志着欧债危机将于2011年得以延续的观点成立。市场对于欧元区周边国家财政状况的担忧情绪将不断转化为黄金走强的动力。
花旗集团(Citigroup)驻伦敦外汇分析师Valentin Marinov表示，当前欧元区外围国家的危机蔓延程度较去年11月底爱尔兰申请援助前夕更为严重，即使葡萄牙申请援助也无法从根本上抑制危机的进一步蔓延，因为在目前的设置下，欧洲金融稳定基金(EFSF)规模不断缩小，将令欧盟在进行可能的西班牙援助时面临更多困难。
因此，虽然当下黄金表现相当不济，但只要各种宏观利好因素健在，黄金中长期前景依然是非常乐观的。
很显然，市场人士普遍持有“宏观经济环境将长期利好金市”的观点，但这样的预期是建立在宏观环境不发生改变的基础上的。纸黄金网分析师表示，在全球经济形势瞬息万变的今天，黄金仰仗的那些长期性利好因素果真靠得住吗？
首先一个风险在于，如果美国经济复苏逐渐步入正轨，决策者适时退出量化宽松政策，那么黄金下方的坚固根基必将出现动摇。
三井物产(Mitsui Bussan)驻香港贵金属副总经理Anderson Cheung表示，虽然欧债危机以及美国QE2的影响料将在2011年延续下去，但如果美国经济显示出稳步复苏的迹象，那么市场将会迅速消化这些因素带来的利好效果。与此同时，如果美国经济复苏被证明是可持续的，那么该国决策者将会逐渐提高其当前接近于零的基准利率，从而对金价走势构成严重威胁。
全球金融服务机构Cantor Fitzgerald Capital Markets驻香港战略主管Bruce Wong也表达了对于明年美国经济增长将步入正轨的预期，他预计明年金价将在触及1600美元后开始回落，直至跌至1200美元之前，黄金将鲜有还手之力。
除此之外，始终对黄金价格构成稳固支撑的欧元区债务危机终将得到解决。届时随着市场风险厌恶情绪逐渐改善，投资者开始追求更高收益的资产，黄金的避险价值将越来越不受青睐。另外，中国央行持续推行的收紧货币政策也将对金价构成严重打压。
事实上，几乎所有分析人士都相信金价终将有“触顶”的一天，只是这一审判之日将于什么时候到来尚是个未知数。投资者需要在进行黄金投资之前对宏观经济环境进行系统性地分析。无论如何，惟有运筹帷幄，方能决胜千里。
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