炒银“冰火两重天”
银价连续上涨的狂欢季节后，4月底，白银市场迎来罕见暴跌，让无数炒银者经历了大喜大悲的“过山车”体验。在宽松的货币政策背景下，众多投机资金涌入白银市场，白银价格泡沫就此形成。4月下旬，芝加哥商业交易所提高保证金，成为刺破银价泡沫的第一根针。疯狂的银子将走向何方，后市仍然扑朔迷离。
走进林先生的客厅，一股粘稠浑浊的烟酒味扑鼻而来，空气里弥漫着焦虑与愁苦。
甫一见面，未及寒暄，林先生便对记者慨然长叹：“愁啊，我现在是日坐愁城，都是给银子害的！现在我只能以酒浇愁。”
“从4月底起，我就不知道日子的滋味了。应该是4月26日，我打开电脑，看到银价直线下泻，真的是晕了。这种感觉是难以形容的。过了五一，又是暴跌。损失惨重啊！我已经一个多星期没好好吃饭，好好睡觉了。现在老婆也生气，去亲戚家住了。这个日子难过啊！”林先生抄起酒瓶，又“咕冬”喝了一口。
林先生今年68岁，退休前是大学教师，主攻建筑，40岁后旁修金融，是上海的第一批股民，还投资古董。去年初，他开始瞄上了银子，“我也可以算是个先知先觉者。当时，很多人对白银（T+D）市场还颇为陌生，但我很看好。”
自去年年中，白银果然开始上涨。林先生告诉记者，就在此时，很多温州人开始跟进这个“耀眼的明星投资品”。今年1-4月，对林先生来说，这是一个狂欢的季节。1月26日，上海金交所白银（T+D）以5961元/千克启动，短短三个月，涨幅已经达到80%左右，到4月25日，收盘价达到10686元/千克。国际银价也从1月28日的26.35美元/盎司起跑，到4月26日上攻到49.78美元。
林先生也看到了市场的泡沫，“这样狂涨是不正常的，肯定会暴跌。我预计在5月中旬，银价会有个分水岭，国内的价格会上到12000元/千克，我本来准备在那个时候抛的。没想到，下跌时间提前了。”
白银跳水始于4月26日。25日，芝加哥商业交易所集团官员举行了视频会议，以讨论近期银价令人目眩的飙升境况。至5月9日，交易所已五次提高交易保证金，每份期银合约保证金从8700美元上调至16000美元，银价泡沫开始刺破。26日，白银即开始暴跌，盘中最低达到45.61美元。受此影响，上金所白银（T+D）当日收盘报9900元/千克，跌幅近7%，创下近年来白银跌幅纪录。
上金所于两周内，也三度上调白银（T+D）交易保证金比例及涨跌幅限制。自5月5日日终清算时起，白银 Ag（T+D）合约的保证金比例已调整至18%，达到有史以来最高值。5月6日起 Ag（T+D）合约涨跌停板比例，也从7%调整为10%。
银价就此狂泻不止。5月2日，国际白银市场早盘11分钟狂跌12%，尽管此后有所回升，但全天跌幅仍然超过8%。截至5月6日下午4点，白银Ag(T+D)合约报每公斤7914元，比4月25日价格相比，跌幅超25%。
林先生告诉记者，保证金是投资者因持有期货合约而必须缴纳给经纪商的一笔钱，在市场波动较大的时候，交易所通常会提高保证金要求。保证金提升，就增加了交易成本，逼迫部分投资者离场。确实，有不少人平仓离场了。
“白银期货是一种杠杆交易，收益或损失都会放大几倍，上金所是6倍。也就是说，跌了25%，实际损失150%，非常可怕。这个星期，家里再也没人来了，我的手机也几乎哑了，我简直就像个瘟疫，谁都躲着我，失败者总是讨人嫌的。真是冰火两重天哪！”林先生又长叹一声。
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