黄金

近期市场对于欧债危机的担忧情绪日益加剧，引发避险情绪升温，金价受到极大提振。此外，上周美国方面公布的经济数据大多表现疲软，提升了市场对于美联储(FED)在较长时期维持利率不变的预期，从而打压美元大幅走软，这也令金价受到支持。

现货金5月23日至5月27日当周开盘报1512.10美元/盎司，盘中最高最低分别是1538.10美元/盎司、1503.70美元/盎司，收盘报1536.00美元/盎司。前周收盘报1511.50美元/盎司，上涨24.50美元/盎司，上涨1.62%。周K线图显示，现货金上周收出略带下影线的中阳线，并收出“三连阳”。

希腊债务忧虑加剧 黄金避险光芒耀眼

欧债忧虑“阴魂不散”，引发市场避险情绪升温，推动现货金上周大幅走强。

惠誉(Fitch)上周一(5月23日)将比利时评级展望由稳定下调至负面，并表示，比利时的政治风险比欧元区其他国家更高。

国际评级机构穆迪(Moody's)欧洲、中东及非洲地区首席评级官AlastairWilson上周二在接受媒体采访时表示，如果希腊债务违约，葡萄牙和爱尔兰的主权评级面临着多个级距下调的风险。这一表态令市场对欧债危机更为担忧。

欧元集团主席容克(Jean-ClaudeJuncker)上周四表示，根据IMF的规定，只有当其它国家在未来12个月为希腊提供再融资担保后，IMF才会发放新的援助资金。这将意味着关于希腊改革进程的下一轮金援可能搁浅。

标普评级(Standard& Poor's Ratings Services)5月20日宣布将意大利主权评级展望自“稳定”调降至“负面”，称意大利政府债务削减计划对经济产生下行风险。

法国农业信贷银行(CreditAgricole)分析师Robin Bhar表示：“金价的动力明显来自于市场对希腊以及该国是否会重组债务的担忧。由于希腊的问题将暗示诸如爱尔兰、葡萄牙等其他疲软的欧元区外围国家存在的问题，因此希腊非常重要。”

TD BankFinancial Group商品策略部门主管Bart Melek说道：“黄金表现的相对不错，整个欧元区主权债务危机还将持续一段时间，我臆测投资者将希望利用黄金作为对冲主权债违约的工具。”

VTB资本(VTB Capital)分析师AndreyKryuchenkov表示：“由于目前存在非常多的不确定性，因此黄金短线的下行风险较低。人们依旧对于葡萄牙局势和希腊可能出现的债务重组表示担忧，因此避险买盘将会持续。”

◎疲软美国数据重挫美元 金价亦获支持

除了避险买盘这一主要动力之外，因上周美国众多经济数据表现差于预期，提升市场对于美联储在较长时期内维持利率不变的预期，美元指数上周大幅走软，这也利好金价走势。

美国商务部公布的数据显示，经季节性因素调整后，美国4月份耐用品订单下降3.6%，至1,898.9亿美元，预期下降2.2%；商务部公布的数据显示，美国第一季度实际国内生产总值(GDP)修正值年化季率增长1.8%，预期增长2.1%。

美国劳工部公布的数据显示，美国5月21日当周初请失业金人数增长1万人，至42.4万人，预期为40.0万。

美国全国地产经纪商协会(NAR)公布的数据显示，经季节因素调整后的4月份成屋签约销售指数较上月下降11.6%，至81.9，预期下降1.0%。

量化商品研究机构(QuantitativeCommodity Research)顾问Peter Fertig表示：“美元进一步走低，刺激商品价格上扬。同时欧元区局势，特别是近期欧盟官员的讲话也令市场印象深刻。”

机构普遍看好黄金后市走势

目前多数机构表示，受欧债问题、美元难以摆脱疲软走势以及强劲的实物需求等因素影响，现货黄金价格后市有望进一步走强，并刷新纪录新高。

荷兰银行(ABN AMRO)上周一表示，金价短期内或维持震荡走势，但从长期来看，上行是其唯一走向，除非未来几个月公布的美国宏观经济数据意外好转。

该行在其月度金属报告中表示，预计短期内伦敦金午盘定盘价将在1450-1520美元/盎司之间。

报告称，投资者对黄金短期走向感到困惑，但从上期来看，曾推动黄金涨至1575美元/盎司的很多因素依然存在。

高盛集团(GoldmanSachs)在一份报告中指出：“由于量化宽松的重新开始将令美国利率水平维持低位，我们预计2011年金价将继续攀升。但是，我们预计2012年美国利率水平将走高，从而可能导致金价在2012年触顶。”

海外投资顾问机构OptionsXpress资深商品分析师RobKurzatkowski上周二表示，市场对于欧元区债务形势的担忧萦绕不去，同时美国经济表现也停滞不前，这样的环境将持续凸显黄金的避险价值。

Kurzatkowski称，受市场避险情绪持续升温的影响，黄金的投资需求在全球层面上均十分强劲，尤其是实物黄金需求。而实物需求的强劲使得整体金市格局呈现出紧俏迹象。

苏格兰皇家银行(RBS)分析师Daniel Major表示，欧债危机在推高美元的同时利好黄金，亚洲实物需求维持较高的弹性。

德国商业银行(Commerzbank)上周三表示，对于希腊将面临债务重组的预期始终在市场上萦绕不去，这样的环境持续将投资者推向黄金这一避险资产。

法国巴黎银行(BNPParibas)分析师Anne-LaureTremblay表示，市场情绪在过去几个交易日里变得更为乐观，这在上市交易基金(ETF)黄金持仓量的增加上体现出来。相信今年金价将在目前水平的基础上继续走高。

全球股市每日通讯加特曼通讯创始人、知名经济学家加特曼(DennisGartman)上周四表示，黄金是一种货币，其并非简单的商品。他预计金价将在近期再创新高。

全球曼式金融(MFGlobal)分析师Tom Pawlicki上周五表示，在多重利好因素的支撑下，预期黄金将继续维持近期的稳步上攻步伐。

Pawlicki表示，“虽然金价仍可能面临一些修正，但我们相信其将很快恢复上行趋势。”

他提到，对金价构成支撑的因素包括：中国方面的黄金需求持续扩张；芝加哥商品交易所(CME)可能下调白银期货准备金；欧元区债务危机萦绕不去，以及黄金未平仓合约数据的稳定。但Pawlicki也指出，美元的强势将是金价面临的头等威胁。

南非标准银行(StandardBank)表示：“黄金在1515-1520美元/盎司的区间找到良好的支撑，我们的观点仍旧未变，即我们相信2011年黄金将继续走高，维持看多黄金的核心观点。”