黄金

基本面分析：

1、美国：因原油、欧元和黄金均出现较大幅度下挫，美元借机强势反弹。但除了上周美联储(Fed)下调对美国经济增长的预期外，联储持续维持低利率，让美元对投资者吸引力有限，而当前美国国会内部就是否上调债务上限依然争论不休，加之美国疲软的经济数据，使得美元上行缺乏内部动力支撑。此外标普亦发出可能把美国AAA主权信用评级列入负面观察名单的警告。

2、中国：中国央行央行上周发出消息称暂停央票发行，此举大大缓解了当前商业银行等金融机构面临的流动性危机。为抑制通胀央行今年以来已连续6次上调准备金，使得大型商业银行缴存准备金率高达21.5%，但加息次数却很少，导致存款准备金率与利率两种货币工具严重失衡。虽然商业银行出现流动性危机，但社会流动性却依然泛滥，银行信贷投放过度，资金未能流入实体经济而是流入投机市场，进一步推升物价让通胀形势更加严峻。据发改委表示，6月CPI水平同比涨幅恐将高于5月份。严峻的通胀形势恐将会进一步促进人民币升值，虽然近期人民币兑美元出现回落，但整体仍处上升趋势。

3、原油：截至2011年6月24日，美国USO原油ETF资产净值总额达到14.13亿美元，持仓增加667千桶。此前因国际能源署（IEA）释放原油库存，导致原油暴跌，但从长期来看原油需求紧张趋势不改，虽然IEA释放库存对原油市场产生中短期不利，但从长期来看此举反而利好油价的长期上涨。故油价拖累金价下行只是中短期趋势，金价可借此机会展开中期调整，当原油再次抬头之际，将是金价再度发力上行之时。

总之，美元反弹仍受内部制约，当前的强势均只是受外部因素刺激，反弹空间有限。中国央行暂停央票发行，体现出当前国内利率与准备金严重失衡，信贷资金未能流入实体经济，而是大肆流入投机市场推高物价，导致通胀形势越发严峻，进一步增加人民币升值压力。从国际原油ETF在油价大跌期间反而增加原油持仓来看，机构对原油后市仍继续看好。整体来看金价本轮大幅下挫正是借原油下挫之机，谋中期调整之计。故金价即使中短期看空，长期亦不宜过分看空。

技术面分析：

1、美元指数：借原油、黄金和欧元大幅下挫之东风，美元指数近期展开强势反弹，从74.5美元附近再度逼近76美元。技术上改变了之前持续下跌的趋势，步入区间震荡走势，维持在72.5—76.5之间。从目前走势来看，呈现出三角形整理态势，低点逐渐抬高，高点基本在同一水平，若金、油和欧元再发利空下行，美元指数恐会借机突破上方压力76.5美元一带。但因本次反弹为外因所致，内因依然一片混乱，故只可视为反弹，不能视为反转。

2、黄金：黄金价格日间亚市开盘后出现小幅反弹至1505附近受阻回落，重回晨间低点附近徘徊，午间欧盘时段跌破晨间低点，盘中一度下挫至1491附近方暂时获得支撑止跌，之后出现反弹，但在整数关口1500受到压制。周线上，金价面临中期深度调整的局面不变。日线上，金价下破重要支撑1500一带，均线系统开始转头向下，出现空头排列趋势，下方在前期震荡低点1484.5一带方能获得一定支撑。四小时线上，金价跌破近期低点1497.5一带，下挫至1491附近，均线系统均呈空头排列，短线偏空。小时线上，金价反弹于下降趋势线附近受阻回落，均线受阻于MA21，下行趋势不改。

综上，美元反弹再次接近前期上方压力76.5附近，但鉴于美元本次反弹根本原因在于外因刺激，故反弹空间有限，压力黄金力度有限。金价当前走势较弱，且下方支撑勉强，虽然短期恐有反弹，但整体趋势仍然偏空，操作上以逢高做空为宜。

晚间操作建议：

天通金：

多单：无

空单：314.4—314.6，止损80点，目标312—310.5

支撑：一档312，二档311，三档310.5

压力：一档312.5，二档313.5，三档315

现货白银：

多单：无

空单：7180-7200，止损70点，目标7050-6950

支撑：一档7000，二档6950，三档6900

压力：一档7100，二档7150，三档7200

晚间关注数据和事件：

20:30 美国 5月个人消费支出物价指数

20:30 美国 6月达拉斯联储制造业产出指数