黄金

别有一番新气象 易涨难跌渐转强

上周国际现货白银开盘33.87美元，最高36.84美元，最低33.74美元，收盘36.70美元，较前周上涨2.88美元。周线以中值M=35.29美元，带上下影线的大阳线报收。

下周与周一白银的多空临界值分别为35.85美元和35.93美元。下周一的短线支撑为36.18,35.70,35.35美元/盎司（7522,7422,7349元/千克）。阻力为37.02,37.35,37.70美元/盎司（7696,7765,7838元/千克）。上周白银稳步走强，成交量温和放大，日线连收五阳，易涨难跌的态势清晰。白银走势也再次走到了中线强弱的分界处，下周的走向将极为关键。

《一》从周线看，白银上周的线型依日本羽黑法的解读，该线多出现在扬升初或近顶时，暗示行情处于转折期。从均线看，MA34再次显示出强大的支撑作用。MA5上勾，MA13仍维持下行，显示市场仍未摆脱震荡格局。从指标看，KDJ(9,9,3)之K值和J值上勾，MACD(12,26,9)绿柱收峰，支持白银价格反弹。 白银下周周线的支撑位：36.00,35.20,34.68美元。 阻力位：37.20,37.78,38.86美元。

《二》从日线看，白银的均线系统排列仍显紊乱，需要进一步震荡整合。银价依托MA5上行，MA13已经微微上勾，上档面临MA55与MA89的反压。从指标看，MACD(12,26,9)绿柱缩短，KDJ(9,9,3)发散向上，银价越过BOLL(26,2)中轨有冲击上轨的可能。从周期看，下周二为短线敏感时窗，届时需小心。白银上档的短线强阻在37.2--37.8美元。下档支撑在35.5--35.2美元。

《三》从720分钟图看，银价除了MA144外已突破所有均线的反压，但均线排列仍不够顺畅，需要震荡整合。从指标看，MACD(12,26,9)红柱加长，KDJ(9,9,3)高企，有回修的要求。银价已逼近BOLL(26,2）的上轨，短线上涨空间有限。

《四》从CFTC公布的截止到7月5日的美盘期银持仓，可看到：投机基金持多仓28131（+692），持空仓9296（—2145），市场总持仓111251（-3079）。由此可知，基金仍无大规模进场的迹象，尚不具备启动中期行情的条件。

《五》从周边关联市场看，CRB指数反弹受阻于周线13均线，仍有回落探底的要求。LME基本金属的龙头伦铜技术状态转强，但尚未确立中线强势，也还有回抽确认的要求。短期对白银均有偏空的影响。

综合考量，笔者预判：

1.白银虽逐步走强，但仍未摆脱震荡格局。

2.关注上档37.2--37.8美元的短线强阻处白银的市场表现。

3.密切留意下周二的敏感时窗。

4.交易策略：暂弃波段思路，轻仓短线进出。