黄金最近几个月，上演了一场惊心动魄的“过山车”行情，从7月1日的1500美元一路上涨，8月23日创下1911.46美元/盎司的新高后，短短几天时间，就大幅下挫愈200美元。随后一周，金价再次冲上1900美元。
黄金起伏如此之大，令投资者们困惑不已，大家都在思考同一个问题：接下来该如何投资黄金呢？
暴涨暴跌让人慌
黄金暴涨暴跌的背后，是希腊经济萎缩、欧盟推迟援助、资金避险情绪加深，是意大利债务问题激发、避险工具力受追捧，还有欧洲央行力免“政府债务违约”，但问题的解决可能有心无力。多方博弈之下，欧债危机前途难测，投资者们也头疼不已。
7月1日，国际现货黄金开盘1501.12美元/盎司。8月10日触及当时历史高点1814.45美元/盎司，8月12日受芝加哥交易所上调黄金期货保证金影响，回调至1727.51美元/盎司。
随后，标普突然宣布下调美国信用评级，再加上市场对欧洲主权债务危机的担忧加深，以及各大投行纷纷下调欧美及全球经济增速预期，国际金价重回涨势，并于8月23日创下1911.46美元/盎司的新高。
8月24日后的3个交易日，超速上涨的黄金在全球股市上涨、芝加哥交易所大幅上调保证金比例等多重利空因素影响下，大幅下挫愈200美元。
随后一周，欧债危机加剧及令人极度沮丧的美国非农就业报告，重新激发投资者的避险情绪，黄金再次上扬，并于9月6日午盘创下1920.30美元/盎司新高。
然而，9月6日16时30分，瑞士央行突然宣布，将以最大的决心，无限量的买入瑞郎，并将欧元/瑞郎的最低汇率设定在1.20水平，受此影响，黄金从1920.30美元/盎司回调至1890美元/盎司附近。
黄金走势随欧债危机演变
现有解决欧债危机的手段主要为：欧洲央行在二级市场购买危机国家国债；欧洲金融稳定基金（EFSF）和IMF向受援国提供低息贷款，以及正在商讨的发行统一的欧元债券。但这些措施都充满了各种不确定性。
首先，欧洲央行购买国债的资金及欧洲金融稳定基金的资金规模有限。一旦意大利等国的债务危机深化，那么购买国债和EFSF所能提供的那点资金，将只是杯水车薪。其次，备受市场关注的欧元债券，由于其本质是欧元区所有成员国共同承担PIIGS5国的债务，这必然遭到以德法为首的国家强烈反对，能否通过，依然是迷。第三，希腊违约以及退出欧元区的可能性，随时都可能引爆市场新一轮的恐慌情绪。
综上所述，欧债危机的进展，对黄金走势影响重大。若欧元债券顺利推出，欧债危机得以缓解，那么，高位运行的黄金可能面临大幅回调的压力。若欧元债券流产，意大利债务危机深化，甚至希腊退出欧元区，都将导致新一轮的危机，大量避险资金的涌入，也将推升黄金价格再创新高。
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