全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust最新公布数据显示，进入11月份仓位变动开始频繁，11月18日黄金增持3.631吨至1293.088吨，目前总增仓49.577吨，由于近期出现首个减仓，现在看黄金已转入明显震荡下落。黄金价格的下落与基金增持出现背离的持仓，很值得注意。
美国谘商会(Conference Board)周五公布的数据显示，美国10月谘商会领先指标为117.4，前值为116.4，月率增长0.9%，前值修正后增长0.1%。这是该指标连续第6个月走高。利空黄金。但是我们看到美元指数承压走低，疲软美元利好黄金。
世界黄金协会的报告显示：2011 年第三季度全球金饰市场缩水10%，需求量减至465.6 公吨，但从2008 年第四季度的490 公吨金饰需求开始计算，第三季度的需求仅比季平均需求量低5%。此外，金饰需求按价值计算同比增长24%，创下255 亿美元的纪录。连续四个季度的金饰需求总量达2018.2 公吨，比截至2010 年第三季度的四个季度的总需求高出2%。实际上这在一定程度上来说，需求缩水明显。
深入季度世界黄金协会3季度报告后我研究中心认为，虽然世界黄金需求传统方面印度大幅萎缩，但是金砖四国，的需求大大补足了这一问题。个人认为黄金价格仍有再度走强的可能性，我们认为虽然今早黄金虽然击破1725多空分水，其实也激起黄金的日内震荡下落也激起市场参与者的承接力度，我们在近期注意到，各国股市金融银行股扩大跌幅，其实也对黄金产生压力（金融属性同向拉动）。中长线看黄金中线仍有乐观向上的可能性，认为在黄金筑底后。应谨慎偏多的中线看法。目前黄金正如我们说的借助BOLL下轨道支持，寻找阶段低点。从趋势上看短线多头暂避。
黄金经历9月底以来的首次周线大幅度回撤，击破上行的8周的50%回撤位置，我们认为50位置击破后的企稳踏步，加上之前短线空头力量涌现，预计黄金将进入明显的下落盘整。但是我们预计，世界黄金协会三季度报告的面世，实际从需求上揭示了印度传统需求有所下降。认为投资者短多暂避为主，纸黄金低吸操作为主。从周五的基金仓位大幅增加也有所一致。
北京时间15：14，工行纸黄金价格报351.17元/克。
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