黄金

受法国、希腊大选影响，投资者对欧债危机可能进一步恶化的预期上升，恐慌情绪再度笼罩全球金融市场，股票、大宗商品等风险资产全面大幅下挫，就连被誉为“避险之王”的黄金也难独善其身，不仅跌回“千五”时代，还创下了今年新低。回落“千五”的黄金是否还有投资机会？

欧洲债务危机阴云在希腊等欧元区国家大选之际再次袭来，原先被认为最能抵御动荡的“避风港”黄金却疲弱不堪，不仅苦苦支撑的每盎司1600美元关口不保，纽约期金主力合约已经跌至每盎司1540美元附近，创出年内新低。

与此同时，国内金价受到全球市场的带动也出现了大幅下跌，上海黄金交易所黄金现货已经跌破每克320元大关，同样创出年内最低。黄金原料价格下挫，也拖累了长期坚挺的国内黄金饰品零售价，近几天国内各地纷纷调价，零售黄金饰品价格已经跌破每克400元大关。

“金价"跌跌不休"，推手是美元。”兴业银行贵金属分析师说，近期金价下跌的最直接的原因是美元汇率的走强，美元指数站上80与金价跌破1600美元关口同步。

恒泰大通研究中心认为，近期黄金价格持续下跌的基本面因素有二：趋势因素是美国失业率持续下降，从而使近期美国推出第三轮量化宽松的预期降温，美元持续贬值的动力不再。突发因素则是法国和希腊政局变化使得市场再起欧债担忧，导致欧美股市连续下跌，市场的恐慌情绪升温在外汇市场上造成欧元下跌，从而推动美元强劲上涨，包括原油、黄金等全球商品则直接被打压。

上海金业分析师说，近期的金融动荡导致长期盘桓于每盎司1600美元上方的现货黄金最终破位，形成下行态势。虽然对市场信心有所冲击，但并不能判断牛市格局被打破。

他分析，此轮黄金t+d破位的原因更多地来自于消息面的短期刺激，甚至不排除部分投机基金的炒作，而非奠定黄金牛市的根源宽松货币政策的改变。

申银万国分析师也认为，金融危机以来，全球信用货币体系出现了问题，而黄金作为唯一的非信用资产，其价值和作用无可替代，现在新的全球货币体系还没有建构起来，这决定了黄金牛市不会“退潮”。

“判断黄金进入熊市并没有依据，而且为时过早。”分析师说，全球金融动荡依旧、通胀预期压力依然很大、经济复苏存在不确定性，加上地缘政治突发事件也可能出现，这些因素都是支撑黄金作为保值避险工具受到追捧的条件，这些基本面未改，黄金t+d很难改变牛市形态。