黄金

上周黄金大幅下挫，黄金价格形成恐慌离场走势，打破近期上行预期，大幅跌至上行趋势支撑附近。总体而言，上周黄金形成1704-1635美元区间震荡，国际金价形成大幅下挫，白银跟随黄金大幅下挫。

今年的圣诞节到来前，美国还站在财政悬崖边缘没有最终决定后撤的迹象，博纳在公开讲话时承诺会进一步谈判，表示不会放弃谈判努力，并继续施压民主党和奥巴马政府。而奥巴马和民主党里德谈话后通过了部分措施，除了对占人口比例2%的最富有美国人增税，奥巴马计划延长200万美国人的失业补贴政策，为经济增长和削减赤字的“进一步工作奠定基础”。

目前来看，讨论将拖到年后了，由于年后距离自动减支增税计划时间并不多，市场担忧开始加强，而美联储主席伯南克昨日也表示，如果经济体实际上跌落财政悬崖，我们的评估、国会预算办公室的评估、外界的预测都认为，那将对经济和失业率有非常明显的负面影响，我们会设法尽己所能。我们也许会增加一点。如果真年底以前等不到两党达成协议，可能就要轮到伯南克干活了。上周重点关注：本周为圣诞周，市场料市场将交投冷清，不过仍需关注财政悬崖的进展以及日本央行就通胀目标的讨论。

国际黄金上周大幅下挫40美元，为近期来最大跌幅，国际黄金价格四季度跌势创下了2004年以来表现最差，同时在12月以来，黄金走势几乎复制去年的下挫整理，暗示着黄金价格1月有望反弹。而近期来说，黄金需求仍然有所增加，中印逢黄金需求旺季，近期ETF规模连创历史新高，昨日IMF公布的数据显示11月份巴西增持黄金14.68吨，伊拉克自8月份以来央行黄金储备自5.8吨增加大31.06吨。但由于摩根士丹利建议减持保尔森基金令黄金承压，而且基金临近年末平仓，保尔森基金面临清偿压力，算法交易以及旨在打压止损单的投资者都加大了金价的抛压。明年印度的经济问题也是值得担忧的一大隐患。

分析师就去年上行与今年上行做出了对比，基本上看，黄金走势均为缓慢上涨-加速上涨-ABC浪回踩走势，黄金走势基本运行于上行趋势线之上，市场良好上行仍然维持。这对黄金来说，1月将会有较好的上行预期。而上周走势来看，上周国际金价下跌体现出的负面意味较浓，自2009年起，200日均线对金价一直起到良好的支撑作用，今年3月份跌破200日均线后，历经5个月的调整才再次站在200日均线上方。昨日金价跌破200日均线所在的1761美元后，继续下探，并跌破8月低点1647美元。自此QE3和QE4带来的涨幅已经基本被抹杀殆尽。总体来看，市场都在经过了4个月的调整后，再次形成反弹。

上周来看，由于圣诞节的到来，本周走势必然形成弱势横盘震荡整理局面，而且由于交投惨淡或将造成振幅扩大，本周预期黄金将维持区间震荡于1680-1630美元宽幅震荡。而白银方面，短期跟随重新完全同步于黄金走势，本周调整预期将在29.50-31.40美元区间进行。

技术上看，现货黄金上周震荡后大幅下挫后再次形成明确二次下挫走势，加之市场年末平仓预期形成恐慌盘延续下挫。目前来看，黄金大幅下挫连收3根大阴线，短期有回踩长期上行趋势支撑1630美元需求。从调整周期来看，此前下挫调整周期为21个交易日，目前黄金价格下挫已经21个交易日，后市有望寻求反弹，而昨日的大幅下挫也导致金价远离5日均线位置，根据葛兰必法则均线若过分偏离实际价格，实际价格将向均线运行。于此同时，黄金价格回踩刚好将要回踩自6月以来形成的整个上行周期的黄金分割线38.2位置，黄金有望获得支撑，技术指标均已超卖，黄金遂在周五如预期反弹至1660美元一线后回踩。黄金的下挫动能上周有望在弱势震荡中消除，而元旦后资金的重新介入有望令黄金市场重新注入活力。