据了解，当黄金价格上冲历史高点所积累的风险还未完全释放。金价的主要推手——国际黄金ETF持续减持黄金至历史较低水平，其他国际空头大量建仓至较高水平，以及国际投行高盛等持续唱空黄金，为黄金暴跌埋下了种子。
而全球最大消费国印度、第二大消费国和第一大生产国中国岁末年初相继出台上调黄金进口税、黄金行业整合意见，为利空加码。
当下，从影响黄金价格的两大渠道来看，实物黄金买需是金价的幕后支撑，而黄金ETF的资金流出仍是一大压制因素。当前的黄金实物买需虽不如4月金价暴跌后那样强劲，但依然被定义为“强劲”。而另一方面，黄金ETF资金抛盘仍在继续，但已渐入尾声。
两大国际组织IMF及WGC在本周发布的报告均显示，黄金的实物买需依然强劲，虽然，这些数据稍显滞后。而瑞银近期的言论证实，当前亚洲的实物黄金买需依然强劲。
国际货币基金组织公布的月度黄金购买报告显示，俄罗斯、哈萨克斯坦、阿塞拜疆三国4月份购买的黄金总量较3月份增加了75%。IMF称，4月份全球央行持有的黄金总量增加了97.2万盎司。这部分黄金在4月初的价值约为15亿美元，在4月16日金价触及27个月低位1321.50美元/盎司时的价值为13亿美元。
世界黄金协会（World Gold Council，简称WGC）更新市场报告称，黄金ETF产品在过去三年中占到全球黄金需求总量的6.5%。新年伊始至4月底，全球总计2700吨黄金持仓已流出350吨。
与此同时，作为重要投资渠道的金条、金币、珠宝的需求上升了72%。自四月中旬黄金价格重挫之后，2013年第一季度金条金币等的投资需求就开始增加，致使众多金店卖空存货，而黄金精炼厂订购名单上也开始出现买家名单排队等候的情况。
瑞银集团(UBS)分析师Joni Teves称，亚洲地区的实物黄金需求依然强劲，尽管黄金价格已回升至1400美元/盎司上方。他称，虽然实物金买需不再像4月中旬黄金价格下跌时那么猛烈，但溢价上升放缓和需求走软并不能确切的反映出当前实物金市场的具体活动状况。
此外，他还称，印度实物黄金购买需求可能会再度走高，因印度国内逐渐适应新的黄金进口限制条件和寄售方式。前期投资者重回市场，而该国黄金需求依然维持强劲。
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