金投网12月30日讯，现货黄金12月27日在实物需求的推动下自日内低点1208.95美元/盎司反弹，一度刷新日内高点1215.60，随后回吐大部分涨幅。今年以来，全球经济复苏，股市上涨削弱了投资需求，现货黄金将录得30多年来最大年度跌幅。市场现在大多数投资者认为市场明年市场情绪保持负面，黄金ETF持有量的下降可能拖低金价。黄金可能下探1180水平，进一步目标为1100。我们要注意事物需求和经济状况的变化。年末黄金供应趋紧，经销商正在等待来自欧洲的供应，香港黄金溢价由上周的1.5美元/盎司升至2.0美元/盎司。上周整体行情小幅反弹，受助于空头回补技术性买盘，不过临近年底，这样幅度的上涨已经无法阻止今年成为30年来黄金表现最差的一年了。周五金价围绕1211美元/盎司水平窄幅波动。
黄金看起来好了一些，有空头回补，还有临近年底重新买回之前卖出的期货以避免税务问题等行为。不过，由于股市和美元的上涨，金价上涨幅度仍然很有限。强势的美元使得黄金对持有其它货币的人来说变得更贵。上周美联储决议出台金价跌至六个月低点1185.10美元/盎司后，黄金有获得了一些短期的支撑。2013年以来，股市持续走高，全球通胀预期持续走低，黄金投资和抗通胀需求受到削弱，黄金ETF大量流出，金价下跌了近30%，这是黄金30多年来最大年度跌幅。全球主要央行超宽松的货币刺激措施并没有立即推高通胀。日本引入“安培经济学”，美联储维持每个月850亿美元的购债措施，全球物价增长预期不但没有增长，反而持续下降。金价受此影响持续下行。
进入2014年金价要想有所回升将面对很多困难。此外，随着金价弱势逐步成为全球共识，部分金矿商可能加大在金融市场上的对冲力度，通过做空金价对其未来产量进行套期保值，从而对市场带来额外打击。同时因美联储货币政策将逐步正常化，进一步缩减QE及升息压力将迫使金价走低。目前对黄金不利的因素有很多，其中最大的问题要属美联储收紧流动性，并可能在未来升息。利率的走势对黄金价格至关重要，因为利率上升将大幅增加黄金这类无收益率资产的机会成本，进一步削弱黄金的吸引力。
尽管眼下金价很难再度大幅上涨，但一些积极的因素也不容忽视，比如新兴市场引人注目的实物金需求，暗示黄金在这些国家的投资者眼中仍是不错的中期投资商品。随着全球经济逐步复苏，需求上升，通胀预期也将逐步提高。投资者也将再次把目光投向黄金，在资产组合中增加黄金的比例，对冲不断上升的通胀风险。金价经过今年的大幅下跌后，或迎来了上涨契机。另外由于黄金价格的“雪崩式”下跌，我们现在可能面对全球黄金产出急剧减少的同时，全球黄金需求上升引起的链式反应。这将带来有利可图的投资。
未来的通胀风险，主要是美联储、日本央行、欧洲央行持续买入债券，通货膨胀不可避免，黄金抗通胀需求会上升。美联储前两轮宽松推动金价上涨了70%，虽然美联储缩减的刺激规模，但仍然向市场注入资金。随着一轮轮的印钞运动，美元的价值原来越低。自1971年以来，1美元价值降低至17美分。自美联储1913年成立以来，美元购买力降低了96%。未来在不断缩减的历程中，黄金可能会进一步下跌。
尽管2013年整体上是黄金糟糕的一年，但下半年的情况没有上半年那么糟，这意味着最坏的情况可能结束了。其实，金价在上半年由1675美元跌至1200下方，下半年黄金部分恢复，在跌至1200水平附近前，曾升至1400美元。美联储的购债还在继续，这是支撑黄金的另一因素。虽然美联储已经宣布小幅缩减刺激，但它还在继续购债。美国货币扩张政策即使不会贯穿2014年，也会持续大部分时间。美国的利率在相当长的时间内保持低位，全球主要央行也将保持宽松政策，日本央行甚至可能进一步宽松。近日由于节日聚集的关系，黄金市场交投相对清淡，节日过后依然金价也维持小幅度的震荡。然而，交易量较小同时也意味着涨跌有被放大的可能性，建议投资者在交易的过程当中警惕大额的多空单。
周线方面：连续数周的空头炮走势，阴阳相隔持续震荡下行，上周现货黄金价格稳步反弹，目前受压于5日均线下方1220美元/盎司。没有突破此位之衣此次反弹依然不容乐观。从日线来看：连续三个交易日的震荡上行，突破5、10日均线压制，短线有金叉走高之势。但上方1220、1226将成为反弹空头死守点位。日内下方支撑继续于上周五低点位置1209美元/盎司，此位若破，那么将再次迎来空头袭击。整体行情日线级别主要还是以唱空为主，反弹只是大势之中的点缀而已，没有真正形成底部之前，这样的反弹力量难以持久。4小时看：早盘开盘后冲高回落受压1216位置，现在来看均线有掉头迹象，下方MACD自金叉之后目前于0轴位置收紧，上方5、10日均线粘合，日内重点关注1209美元/盎司位置的支撑。综合来看：日内操作稳健者先在1209-1219区间内高沽低渣，待破位后再顺势跟进。
现货黄金操作建议：
1：现货黄金反弹1215附近空，严格止损1219.目标1209-1205.
2：现货黄金突破1219回撤1216多，严格止损1212.目标1224.
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