金投网3月16日讯，近日，据世界铂金投资委员会（World Platinum Investment Council）估计，2015年铂矿产量将增长12%。
“供应短缺”在大宗商品圈是一个具有魔力的词语。但看涨铂金价格的投资者应当避免被这个词所迷惑。
今年铂的需求量预计将超过供应量，这是推动价格上涨的一个原因。在南非去年持续了五个月的罢工结束后，铂市场正在恢复正常。世界铂金投资委员会（World Platinum Investment Council）估计，2015年铂矿产量将增长12%，但仍略微低于2013年的水平。
与此同时，从旧柴油汽车尾气化催化器中回收铂的数量也会增加，推动今年这方面的供应量上升16%。尽管如此，铂市场应当仍会维持轻微供应短缺的状况。
从理论上来说，这种状况应该推动铂价在连续两年下跌后反弹。不过有两个因素并不支持这种观点。
麦格理（Macquarie）的数据显示，从需求面来看，每年有大约40%的铂被用作柴油汽车的尾气化催化剂，其中一半在欧洲。与中国珠宝商对铂的需求不同，这种需求对价格变动基本上不敏感。
虽然欧洲的汽车销量已经回升（去年的登记量增长了5.4%），但柴油汽车的人气下降，因为决策者指出，一氧化氮是造成欧洲城市污染的原因。巴黎市长去年曾呼吁全面禁止柴油车。
英国一个行业团体周三发起了一场运动，抗议柴油车被“妖魔化”。麦格理指出，除了污染因素，简单经济学或许也发挥了负面影响，因为油价下跌削弱了柴油发动机的燃油经济性优势。
供应方面的情形也难让人看到希望。在去年工人罢工期间，铂价并未反弹，这已经说明了问题。之后，随着矿商提高产量，铂价下跌。矿商或投资者预先累积的库存帮助他们应对了供应缺口。
这些库存有多庞大仍存在争议。世界铂金投资委员会估计，去年“地上库存”（above ground stocks）下降了20%。但花旗集团（Citigroup）认为，该委员会的定义（不包括透过交易所或交易所买卖基金持有的运营库存）过于狭隘。
不管怎样，这些库存存在本身，以及外界对于谁持有这些库存、他们何时卖出库存知之甚少，这些因素可能形成阻力，限制铂价的反弹空间。根据世界铂金投资委员会的数据，铂库存仍很庞大，相当于今年供应缺口的12倍。在这种情况下，很难想像铂价会强劲反弹。
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