黄金

前不久，一款名为“金娃娃”的黄金理财产品面市，吸引了不少投资者的目光。这一由深圳发展银行设计的兼顾黄金投资和信托理财的产品，在收益的支付上巧妙地将信托收益与黄金投资关联，在发放的信托贷款正常归还的情况下，客户获取的金条即是收益。

“作为一家中型规模的股份制商业银行，要想在黄金理财市场上脱颖而出，必须拥有自己专利的"核弹头"来撬动这块市场，打造一套完整的个人黄金产品体系。”深圳发展银行私人理财部相关人员表示，目前，深发展的个人黄金产品体系从保本型的个人黄金理财账户“金抵利”、风险适中的黄金信贷结合型产品“金娃娃”、针对炒金人士的个人实物黄金交易“聚金宝”，到可提供保证金杠杆交易的黄金延期交易业务，品种已经很丰富，再加上为黄金投资者配备的黄金咨询平台，深发展逐渐形成了独具特色的“个人黄金产品链”。

去年黄金价格的不断飙升，引爆了国内银行创新黄金业务的极大热情，纷纷加大黄金业务的拓展力度。由此，类似于深发展的“个人黄金产品链”的黄金产品线及黄金业务品牌，相继在各银行的黄金业务中出现。这一方面显示国内黄金投资市场正不断走向成熟，另一方面也表明各银行的黄金业务竞争也日趋白热化。

从国际黄金市场的发展经验来看，黄金生产、消费与投资市场的进一步发展均离不开商业银行的参与。作为国内最大的商业银行，工商银行自然成为连接客户与黄金市场的首选纽带。自2001年正式开办贵金属业务以来，工行不断丰富完善产品体系，实现了贵金属业务的跨越式发展。去年9月，工行还专门成立了贵金属业务部，继续完善和发展贵金属业务，丰富产品线，根据客户和市场需求设计和推出新业务、新产品。迄今为止，工行推出了一系列黄金理财产品，有品牌金、代理上海黄金交易所实物黄金、纸黄金、黄金递延、品牌金积存、黄金租赁和黄金白银质押贷款等业务，后续还将推出一批国内首创的新产品、新业务，力图为投资者提供更加多元化、人性化和个性化的贵金属产品。

据了解，最早在国内银行业推出具有综合性服务功能黄金业务品牌的要属招商银行了，去年，招行专门打造了服务于黄金交易的综合服务性平台“一金通”。为突出差异化竞争优势，“一金通”不仅包含了针对代理个人客户黄金交易的“招财金”，更将其定位于服务黄金产业链的每个环节，力求多种融资方式的嫁接，满足黄金冶炼、首饰珠宝、电子化工等用金企业的黄金需求。也就是说，针对黄金市场，招行推出了涵盖黄金产业链的五大类服务，即易金类、汇金类、融金类、仓储类和理财类。“易金”包括代理机构客户黄金交易业务和代理个人客户黄金交易；“汇金”是代理机构客户黄金交易资金清算；“融金”含黄金质押融资和黄金租赁业务，黄金质押融资就是产金、用金企业可通过存放在上海黄金交易所指定仓库内的标准黄金向招行申请办理质押取得周转资金；黄金租赁就是助产金、用金企业通过办理借金还金业务，取得周转黄金，较好地规避黄金价格波动风险。“储金”即黄金仓储保管业务，利用招行具备上海黄金交易所仓储银行资格、全国各大中城市经营网点保管箱业务的优势，大小库同时运作，满足客户不同需要。“聚金”即黄金理财业务，指招行以黄金为标的的财富管理或投资理财。对黄金市场的敏锐度和黄金产品的创新研发能力，让招行走在了同业的前列。

与其他银行已经具有多年黄金交易历史相比，民生银行的黄金业务交易团队可谓“小字辈”，仅有两年多的发展历程，但其取得的成绩却得到了行业的认可。从2008年起，民生银行就与数家产金、用金企业开展了黄金借贷业务。黄金借贷业务是专门为企业提供融资的产品，银行获得融资收益，企业能够规避黄金价格风险。在创新理念的支持下，民生银行还进入了实物黄金的实时价格销售领域，首家实现金条实时价格销售业务。在开展金条销售业务的同时，民生银行亦率先跟进回购业务。如今，该行的实物黄金销售、纸黄金、纸白银及个人黄金延期交易业务等黄金自营交易都在稳健高速的发展中。目前，民生银行正筹划黄金远期、期权等做市商交易系统，在争取扩大法人客户资源的同时，率先成为贵金属现货、远期、期权等衍生业务在国内市场上的报价行，保持民生银行在国内贵金属领域的领先地位。

除上述几家银行外，还有一些银行的黄金业务开展得也有声有色。比如，最早试水个人黄金T+D业务的兴业银行在贵金属理财方面具有强大的交易系统做支持；中信银行专门打造实物金交易专属客户端软件，以此提高操作的安全性和效率。“银行现今已将黄金业务看做一片重要领地，目前黄金业务市场占有率不等同于其他业务的排资论辈，这会促使其他银行加快进军黄金理财业务的步伐。而随着上海黄金交易所将旗下综合类会员的个人黄金T+D业务全部打包平移至商业银行，黄金理财将逐步向商业银行聚拢，而投资者在黄金业务的投资渠道将会有更多的选择。”业内专家如此表示。

在全球金融风暴中，黄金抵御风险的保值功能得到了充分体现，国内外对黄金资产的关注度有了前所未有的提高，黄金也继股票、债券、基金之后，正日益成为中国居民又一个重要的金融投资渠道。现阶段，我国黄金市场在交易品种、交易方式、交易手段、交易价格形成等方面正与国际接轨，日益成熟。国内投资者对纸黄金、实物黄金、黄金期货及黄金挂钩的理财产品等具有浓厚兴趣，国内产金和用金企业通过黄金远期、掉期、期权等衍生工具进行风险管理的需求也十分强烈。但是，我国黄金市场体系与国外成熟黄金市场体系相比还有很大的差距，交易规模较小、产品也不够全面，包括黄金的借贷类、期权类、掉期类、远期类、交换类产品均尚待研发。国内银行虽然已经进入了个人黄金投资市场，但是，想要做黄金产业链上的大管家尚需时日。

纸黄金网分析师指出，首先，银行还要开发新的黄金理财投资产品，提供不同的黄金投资组合，满足客户的不同需求；其次，银行要对消费者进行指导，提供黄金理财建议，揭示各类风险，强化银行可信赖的形象；此外，银行要建立功能完善的交易平台，为客户提供方便快捷的人性化服务，提高交易的效率和安全性。工行黄金理财专家表示：“市场群体因经济收入不同，文化层次差异和年龄结构差别，对产品认同度是不一样的。因此，需求、偏好也不同。商业银行要不断开拓黄金产品，适合不同群体需求，才能赢得更多客户。另外，随着人们收入的增加，金融意识的增强，人们比较注意规避利率、汇率的风险。因此，商业银行要注重这方面的产品开发，迎合市场需求，开发适合客户需求的投资黄金市场的人民币理财产品，包括投资黄金现货、期货、黄金T+D、黄金ETF等。通过人民币理财产品，借助专业的理财顾问，使客户参与到黄金市场中来。”

央行行长周小川曾指出，中国黄金市场未来将实现三个转变，其中之一是“从黄金现货交易向黄金期货交易转变”，这充分表明了中国黄金市场将从个人黄金现货交易向黄金衍生产品交易过渡。有专家表示，国内银行应该抓住有利时机，针对黄金生产、加工企业，为供求双方提供价格风险转移的“渠道”，以使黄金生产企业和首饰加工企业在成本“锁定”、收益稳定的市场环境下进行经营活动，规避国际金市价格波动风险。同时还可以开展包括抵押贷款和黄金贷款的融资业务，以及同业黄金拆借、黄金鉴定、黄金咨询等各类其他黄金业务，以此力求在新一轮黄金市场竞争中获胜。