美国次级债危机爆发后，全球经济于2008年遭受最严重冲击，印度则自得其乐，因其银行系统并没有陷入这种处境，所有人都在赞扬印度甘地的银行国有化政策。目前，黄金ETFs或纸黄金市场出现了另一轮危机，但印度投资者毫不在乎。理由：截止2009年12月份，印度黄金ETFs黄金持仓量仅为8.265吨，这和700吨的实物黄金交易量相比是微乎其微的。
所以，印度传统的购金箴言限制了他们对纸黄金的购买程度。在印度，黄金ETF仅处初级阶段，任何和黄金ETFs有关的危机都不能伤害印度投资者分毫。所以，此次最大的纸黄金欺诈案并不能在印度掀起太大波澜。
但是，事实是，过去几年内，较小而又无辜的投资者被大型机构占尽了便宜，特别是在近期黄金市场兴盛的情形下。此外，如何解释在实物黄金市场上没有可用黄金的情况下纸黄金价格的繁荣状态呢？
事实是，若所有的黄金ETFs要求交割实物黄金的话，全世界并没有足够的黄金。若真有一天这种情况发生的话，天知道将要发生什么。
在商品期货交易委员会(Commodity Futures Trading Commission，简称CFTC)听证会上，有人向CFTC高发，摩根大通(JP Morgan Chase)是如何操控和打压贵金属价格的。
在本次的黄金欺诈案中，最大的揭发者是Andrew Maguire(一个伦敦贵金属交易员)。他在接受采访时描述，一个新的动量正在打压黄金。事实上，黄金市场上拥有大量空头头寸。
但印度已经发出了警报，越来越多的黄金ETFs充斥着印度市场，随着纸黄金市场被欺诈行为牵连，印度市场也极度危险。
很多印度ETFs产品在设计时是针对全国普通大众的。投资者可像交易股票那样，进行黄金交易和投资。这种产品很适合股市个人投资者和家庭投资。
但是，印度人显示出了对实物黄金的巨大胃口，年实物黄金消费量超700吨。这种需求为其赢得了全球最大黄金消费国的地位。
作为黄金胃口加大的标志，印度3月份黄金进口量跳涨成为去年同期的6倍。
纸黄金网分析师表示：目前，全球最大的黄金消费国——印度的结婚旺季已经到来，印度Akshaya Tritiya佛陀满月节5月份即将来临，黄金的节日买盘已经开始。
此外，本月南印度和印度东北部的新年庆祝活动也使印度黄金需求大幅增加。
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