黄金

黄金期货周四小幅走低，强于预期的失业数据促使金价回吐了近期部分涨幅，但金价跌幅有限，反映市场依然对经济复苏步伐感到担忧。金价开盘1240，最高1244，最低1233，收盘1235，全天跌0.32%

市场盼望今晚的gdp修正数据及伯南克在联储经济座谈会后的讲话会给市场指明方向。

市场消息：

1）截至8月21日当周美国首次申请失业救济人数减少31,000人，至473,000人，大出市场意料，打压黄金由1244点快速回落到1233点。

2）堪萨斯联邦储备银行公告：8月份辖区内制造业活动陷入停滞，制造业指数由7月份的14降至0，这一令人失望的报告抵消了早些时候首次申请失业救济人数对经济的利好，道指跌破重要心理关口10000点，至9985.81点，跌幅0.74%，说明市场的忧虑情绪仍是主导。

3）早盘公布的德国Gfk消费者信心指数由8月份的4.0升至4.1，欧元获得提振，受此影响多数亚洲股市周四走高，欧洲股市也有所走高。

4）中国央行本周从市场净回笼资金910亿，加上银行大量发债融资使资金面更加紧张。除反映银行坏账不容乐观外，亦说明通胀的压力很重。

疲弱的美国经济形势增强了投资者对美联储采取第二轮量化宽松措施的预期，这是支持目前美元下跌，金价反弹的主要因素。但美联储真的会大量放松货币吗？我看未必，原因如下：

1)进一步放松货币并不能解决美国的失业问题，反而会加速资金外流到新兴市场从事生产，造成美国与中国等国的贸易进一步失衡，推高新兴市场的通货膨胀，反过头来新兴市场会通过商品出口等形势使美国经济陷入滞涨的泥潭，难以自拔。

2） 长期弱美元的政策会渐渐消弱美国的国家信用，使其融资变得更加困难，以此形成恶性循环，不符合美国的国家利益。

因此周末的伯南克讲话最大的可能是货币政策维持现状，不可能出现大的改变。这会在短期内对金价构成打压，技术上金价亦面临1240~1244一线的压力，因此金价回调到1230以下的可能性很大，建议短线的投资者在1240附近做空，1230之下平仓。

从昨日公布的世界黄金协会2010年二季度需求趋势数据看对黄金的投资需求有所上升，这将为金价的进一步上升提供支撑。投资者买入黄金已变成着眼于长期的战略性投资，而非单纯性地避险需求。印度及中国的实物黄金需求强劲，8月末印度节日的黄金买盘已经启动，会一直持续到年底，接续中国需求，因此长期趋势仍看涨黄金。如果金价能够突破至1244上方，下一个目标指向是1256-1265区域，创造历史新高的可能性会大大增加。

今日重点关注数据：

1）20:30美国二季度GDP修正值

2）22:00伯南克讲话