黄金

（核心提示：上周风险事件一一落幕，中期涨势豁然开朗。四大央行议息和强劲非农就业数据不及美联储推出6000亿美元QE2对金融市场影响重大，美元泛滥贬值将成为中期背景，金银涨势延续。本周数据清淡，但需关注G20首脑峰会，欧债危机浮现，中国央行加息预期及日央行干预日元汇率等风险事件，整体市况料为震荡上扬格局。）

基本面分析：

正所谓“知史明鉴”，知道市场交投的背景才能正确把握市场热点和预期做到顺势而为。

上周（11月1日至5日），全球金融市场经历了不平凡的一周，众多风险事件和重磅数据牵动着金融市场投资者敏感的神经。市场迫切需要得到确定性的答案，为此预期多多，担忧之情多多，市场头寸因此经历三周调整。最终答案揭晓，美联储推出6000亿美元QE2，并承诺将跟踪并检验量化宽松政策效果，在必要时购买更多资产来支撑经济增长。消息以经出炉点爆市场，陷于盘整修正的汇市和商品市场纷纷打破僵局，拐头向上。

无疑美联储的第二轮量化宽松政策如同一个“吹泡泡游戏”，为了本国经济复苏，可以以邻为壑，按照伯南克的说法是，目前美联储优先关心的是本国经济问题，对于外界经济暂不考虑，若美国经济复苏增长将对全球经济起到推动作用。按照他的意思就是说，美国人吹泡泡不仅是为自己，而是为了全球，但这种不负责做法的后果将是美元持续贬值，资产价格泡沫逐渐形成，黄金的抗通胀特性将在美联储二次宽松预期消化完毕后继续受到一旦美国经济未能在八个月的定量宽松时间内企稳而受到更多美元的支撑。如此以来，泡泡该何时到头，美联储主席伯南克上周五也没有忘记提及“美国经济走强之时即是美元强势之时”，很明确让我们期待美国的失业率何时由9.6%降至5.0%，物价水平何时由0.9%上升至2.0%，而GDP由2.5%升至4%，这一切将决定未来美元和黄金的走势。

由于美联储6000亿美元的资产购买计划，令澳英欧日四大央行的短期利率决议各取所需，其中澳洲联储RBA迫于输入型通胀压力而加息，英欧利率维稳，欧洲央行继续维持逐步退出非常规货币政策的基调，而日本央行迫于日元升值压力，很可能延续资产购买计划。由此带来的利率差异将导致美元在中长期内保持弱势格局。在这种大背景下，意外大幅增加15.1万人的10月份非农就业人口数据也黯然失色，因失业率高位企稳于9.6%，美元颓势一时难以扭转，金价在瞬间录得日内低点1373后被拉起24美金，并在收盘时高位维稳。基于美元中短期内疲软的预期，金价新一轮的涨势已经开启，笔者预期年底前金价将触及1450美元/盎司上方。

由于本周数据面清淡，市场焦点主要集中在G20首脑峰会，欧债危机浮现，中国央行加息预期及日央行干预日元汇率四大风险事件上。其中，为了国家经济利益，当前各国货币政策出现差异，G20首脑峰会很难在汇率等一系列议题上达成一致结果，但期间若新兴经济体严控热钱流入，大量的美元留在美国金融市场势必会推高金价，但料会议整体又是一场无果而终国家元首们欢聚一堂的宴会；由于爱尔兰等欧元区外围国家主权债务违约成本创记录新高，债务危机若隐若现，本周希腊葡萄牙等国将发行国债，其表现如何将决定欧元走势，金价能否在抵御通胀的同时在兼具避险功能值得期待；本周中国将公布10月份物价指数若继续攀升，将加大央行加息压力，上次央行意外加息曾点爆市场，令黄金大幅回撤，但本次即使加息料如美国10月非农一样，难以撼动金银涨势，因任何的相对规模的回调将吸引买盘兴趣；中国面临加息，而日本则迫于负利率和日元升值压力而时刻准备着进一步购买资产，这将对金价起到助推作用。

总之，经历了上周的大涨之后，金银涨幅料减缓，但上攻之势仍然是市场主基调。

日内关注德国和欧元区数据，及晚间欧洲央行行长特里谢的讲话。

数据面关注：15:00德国 9月季调后贸易帐(欧元)，17:30欧元区 11月Sentix投资者信心指数， 19:00 德国 9月工作日调整后工业产出(年率)，23:00美国 10月谘商会就业趋势指数

消息面关注：13:00日本央行公布11月金融经济月报 21:30欧洲央行(ECB)行长特里谢发表讲话

技术面分析：

波段上：周图RSI和MACD指标快慢线再次发散向上，暗示波段上金价前景依然向好。日图，金价上周五亚欧盘回调，非农数据后被大幅拉升，收出十字星，料为中继形态的概率甚大；但1400的整数心理关口主力需要一定的盘整蓄势才会上破，因此金价回调至前期波段高点1387将给予布局多单机会，当然若欧元受累于债务危机担忧令金价回撤至1365一线，那么整固后此位将是布局中长期多单的绝佳机会，但料多头给予这种机会的可能性不大。

日内：四小时图强支撑位于BOLL中轨1383，回撤此位将给予短线布局多单的较佳机会。

操作建议：

上档重要阻力位：1405，1400，1398，1394

下档重要支撑位：1386.70，1383，1380.70

最有可能的交投区间是（1376-1400），多空临界点为1384和1394

市场状态-区间震荡偏上行；交易手法-逢低建多为主

中期（2日-1周）操作建议：黄金AU(T+D)和白银AG(T+D)建议在1380-1386区间布局中期多单，损1373，上看1400，破1425出局；日内交易者建议：亚欧盘金价将在1383-1398区间整理隔周五升势，因此建议，1383-1386区间多，损1380.50，上看1394，破持有至1400附近出局。