黄金

（核心提示：昨日金银涨势势如破竹，无视因强劲非农就业和欧债危机而反弹的美元走势，脱离其他主要非美表现，展现出对冲过剩美元流动性和欧债问题的双重属性。后市美国经济企稳或因欧债危机重燃，美元连续上涨的累积效应恐给予金银压力。当前对通胀和欧元区主权债务不确定性的忧虑，将促使金银进入大三浪上涨泡沫化状态，我们要做的就是金银1400/27.50附近介入中长期多单，目标1450/30。）

基本面分析：

昨日，我们刚提及黄金将步入千四时代，纽约汇市午盘，趁着亚洲人进入梦想，美国人把价格做到了1400上方。白银涨势更是凶猛，如入无人之境，高歌猛进，势如破竹，其他主要非美资产只能望洋兴叹，不能企及。为何在美元自年内低点反弹之际，金银会有如此出色的表现，我们将一一做出分析，以供投资者共享黄金白银盛宴。

首先，美元为何反弹？

随着，美联储6000亿美元QE2的推出，被人们淡忘的欧元区外围国家的主权债务问题被重新提及，包括欧元区采取的严格的财政紧缩政策，均令投资者对未来欧元区经济表现产生疑问。另外，上周五美国公布的10月份非农就业人口意外大幅增加，虽不能打消投资者对失业率处于9.6%的疑虑，并且随着先前市场对美联储二次量化宽松的不断预期，美元的跌势已经反映出QE2带来的影响。利空的不断释放，外加对手货币问题的不断若隐若现，见诸报端，令美元暂时缓解QE2带来的压力。虽然如美联储主席伯南克所述：“美国经济走强之时即是美元强势之时”还远未到来，但外汇市场本来就是基于两个经济体货币对之间的博弈，此消彼长，实属正常。目前欧元兑美元跌破短期均线组，暗示汇价将进一步下行，目标指向1.3730，美指恐反弹至78.00一线。

其次，美元反弹为何不能阻止金银凶猛涨势？

上周五强劲非农异常强劲，但黄金白银收出长下影线，既预示着后市将有凶猛表现。昨日，在美元走强状态下，亚欧盘处于整理，但美午盘主力终于露出狰狞面孔。若美元一旦重回跌势，可想而知黄金白银将进入无人驾驱状态。

当前，为了各自国家的利益，发达经济体和新兴经济体央行货币政策趋于背离。美元目前的涨势笔者认为是短线行为，中期跌势并没有扭转，因为在美联储孤独一执，进行第二轮资产购买的背景下，美元泛滥，极低的基准利率与新兴经济体的高利率形成的利差交易，为了维稳本币，而导致的外汇占款增发本币，将促使全球各国资产价格倾向于泡沫化，这种基于货币超发而不是实体经济增长带来的通货膨胀前景，无疑令金银这种孳息商品首当其冲，涨势不可阻挡。也就是说，金银的天然货币属性令其成为通胀预期最敏感的风向标。至于，有报道称，近日黄金的涨势是缘于欧债问题的避险买盘导致。而笔者认为，相对于货币泛滥流动性过剩导致的通胀预期，避险买盘不过是杯水车薪。

最后，该如何配置资产？

如前文所述，欧元兑美元涨跌像一个杠杆，取决于两个经济体力量的对比，而股市和大宗商品更是在经济实质性增长和相应货币政策之间需求平衡，而黄金白银涨势则只关心流动性。在目前全球经济处于复苏向繁荣阶段迈进，货币政策处于宽松状态，美国又大把撒钱的背景下。配置您的闲余资金，当然首选黄金白银，其次是大宗商品和股市，欧系和商品货币也可以适当买入，在前期受美元贬值被动升值过度，至于美元日元债券这样的避险资产，最好避而远之，除非欧债危机再次爆发，但可能性笔者预计几乎为零。

操作上，黄金1400，白银27附近任何点位布局中长线多单都不为过。

数据面关注：15:00德国 10月（调和）消费者物价指数终值(年/月率)，17:30英国 9月（制造业）工业产出(年/月率)，23:00美国 11月IBD消费者信心指数， 美国 9月批发库存(月率)，美国 9月批发销售(月率)。

消息面关注：22:30爱尔兰央行行长兼欧洲央行理事会成员霍诺汉(Patrick Honohan)在议会委员会会议上讲话

技术面分析：

波段上：周图RSI和MACD指标快慢线继续发散向上，暗示波段上金价前景非常向好。日图，金价隔夜强势突破1400整数心理关口，大三浪逐步打开局面，第一浪1156-1387，二浪回调至1315，按照波浪理论，如果第三浪是第一浪1.618倍，本轮涨幅可能延伸至1689美元/盎司，当然，这个预测可能需要一个过程来实现。

日内：四小时图金价触及强支撑位于BOLL中轨1387后弹起，小时图布林带极度收口后，目前张口向上，回撤中轨1402一线将给予布局多单极佳机会，但料回撤至15分钟图BOLL中轨1406一线即可短线入场。

操作建议：

上档重要阻力位：1425，1420，1415

下档重要支撑位：1406，1403，1400

最有可能的交投区间是（1403-1425），多空临界点为1400

市场状态-区间震荡偏上行；交易手法-逢低建多

中期（2日-1周）操作建议：黄金AU(T+D)和白银AG(T+D)建议在1380-1388/27-27.50区间中期多单继续持有，损1373/26.50，上看1400/29，破1450/30出局；日内交易者建议：1403-1406区间布局多单，损1400，上看1415，破1420-1425出局。