黄金

11月29日至12月03日汇市走势概述：本周各主要货币均持续盘整。上半周由于美国延长减税计划，刺激美国国债收益率大涨，提振了美元，美国对各主要货币均有所上升。另一方面，欧洲主权债务危机的阴霾仍然笼罩市场，评级机构纷纷调降欧洲国家主权评级，爱尔兰内部也出现不协声音。加上中国将要进一步收紧货币政策的预期抑制了市场的风险情绪。各主要货币纷纷陷入盘整，美元指数连拉3根十字星，市场缺乏方向。

美元指数日线图显示，汇价自79.56快速上拉，基本收复因非农就业数据不佳造成的跌幅。随后连拉3根十字星，显示市场缺乏方向，上下两难。短线支撑位位于79.10；阻力位位于81.43。

其他货币方面，欧元/美元收于1.3223，下跌190点，跌幅1.42%；英镑/美元收于1.5800，上涨181点，涨幅1.23%；澳元/美元收于0.9852，下跌75点；美元/加元收于1.0092，上涨54点；美元/日元收于83.93，上涨140点，涨幅1.69%；美元/瑞郎收于0.9808，上涨73点，涨幅0.75%。

爱尔兰内部声音不一欧洲主权债务危机阴霾难去

爱尔兰财政部周二公布了2011年预算案，计划于明年削减共计60亿欧元的预算。该国议会通过了该预算案。爱尔兰财长勒尼汉(BrianLenihan)在议会宣读预算案时表示："按照计划，周二公布的2011年预算案将包括60亿欧元的预算削减，此次减赤的规模要求较高，但是它也显示了爱尔兰对此的严肃态度。简单来说，2010年爱尔兰政府收入与支出之间存在190亿欧元的差额，我们必须将其缩小。"

但是，爱尔兰反对党工党发言人周四称，将在下周三议会举行投票时反对欧盟(EU)/国际货币基金组织(IMF)的爱尔兰援助计划。历经"千辛万苦"达成的援助协议，如果最终未能获得爱尔兰议会的通过，势必令欧债危机紧张局势升温，市场担忧情绪骤然上升。

欧洲主权债务信用违约掉期费率上升。根据最新公布的数据，爱尔兰5年期CDS费率扩大13个基点，至545个基点；西班牙5年期CDS费率扩大20个基点，至325个基点；葡萄牙5年期CDS费率扩大17个基点，至450个基点；意大利5年期CDS费率扩大12个基点，至206个基点。

评级机构纷纷调降欧洲国家主权评级

评级机构穆迪(Moody)周一将匈牙利公债评级由BAA1下调至BAA3，展望为负面，并表达了对匈牙利财政状况和外部缺陷的担忧。穆迪称，此次下调匈牙利评级主要由于匈牙利政府财政实力显著下滑，匈牙利政府依赖于临时性措施，而不是可持续性的财政整固政策，其结构性预算赤字将恶化。

评级机构惠誉(Fitch)周四也将爱尔兰长期本、外币发行人违约评级分别由"A+"下调至"BBB+"，展望为稳定。惠誉称，下调爱尔兰评级主要反映了银行体系重整和支持措施的额外财政成本。公共财政恶化的幅度和速度，以及爱尔兰银行债务及存款担保将带来或已产生的财政风险，都显示爱尔兰主权评级状况已经不适合"A+"级的评级。该机构补充道，爱尔兰经济前景具有高度的不确定性；虽然爱尔兰获得了大量由欧盟和国际货币基金组织提供的援助资金，但是爱尔兰疲弱的经济前景以及不确定性增大，预计难以通过市场融资。

穆迪周五还表示，正在对10家葡萄牙银行的财务实力进行评估，并可能下调它们的信用评级。该评级机构表示，这些银行在国际信贷市场融资方面正遇到困难，并且严重依赖于来自欧洲央行的援助。分析人士指出，在欧债危机愈演愈烈之际，如若穆迪果真下调葡萄牙银行的评级，势必将令市场再笼罩在阴影之中，银行业通常是危机发生的源头，近期的市场焦点爱尔兰即因为援助银行业成本过高而不得不申请援助。

美国延长减税计划

美国总统奥巴马(Barack Obama)当地时间周一公布一项妥协协议，将把布什(Bush)政府时期的全部减税政策延长两年，向上月在国会选举中大获全胜的共和党作出让步。

奥巴马表示，同意暂时为所有纳税人延长减税期两年，包括其一直呼吁的中产阶层人群以及共和党要求的高收入人群，奥巴马还同意将2011年所有商业投资纳入减免范围。与此同时，奥巴马也呼吁将失业救济延长13个月。

美国延长减税政策的提案推高美国国债收益率，基准10年期国债收益率周二纽约盘中一度触及6月25日以来的最高水平3.15%，当时收益率为3.17%，周二收盘也创下2009年6月以来最大单日涨幅。美国国债收益率大涨，提振了美元走势，美元/日元周二创下近三个月以来最佳单日表现。

摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)驻纽约的首席美国经济学家、曾担任美联储研究员的Michael Feroli周三表示，奥巴马与国会共和党议员达成的协议可能会在明年将美国GDP提高最多0.5个百分点，至3.1%左右。Feroli说道："这项计划将在明年上半年提高消费者支出，原因是消费者的可自由支配收入将会出现相当好的增长。"

但是也有经济削减持相反意见。穆迪投资者服务公司(Moody"s Investors Service)表示，担心该减税政策可能成为一项长期政策，从而在长期内损害美国财政和信用评级。MF Global固定收益和外汇分析师Jessica Hoversen说道："美元存在结构性风险。全球各地都在削减开支，而美国刚刚还宣布减税措施。"

中国收紧货币政策

由于本周六中国将提前发布11月份的关键经济数据，市场预计中国可能会再度升息。甚至有分析师预计央行可能赶在周六国民经济主要指标数据发布前升息，受此影响，市场风险情绪受到抑制。

中国人民银行(PBOC)周五宣布，将从2010年12月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，为短短五周内的第三次，也是年内第六次上调存款准备金率。然而，在通胀数据提前公布以及中央经济工作会议召开之际，分析人士纷纷表示，央行此举难以起到抑制通胀的决定性作用，因此仍旧无法排除短期内升息的可能。

中央经济工作会议将于12月10日至12月12日召开，此次会议将讨论2011年的具体经济目标，并为"十二五"规划的开局之年调控定调。此前，中央政治局在12月3日的会议上提出，2011年将以加快转变经济发展方式为主线，实施积极的财政政策和稳健的货币政策，增强宏观调控的针对性、灵活性、有效性，加快推进结构调整。

中国国家统计局周六公布的11月份国民经济主要指标数据显示，中国11月居民消费价格指数(CPI)同比上升5.1%，高于10月份的4.4%，创出28个月新高。同时11月工业品出厂价格指数(PPI)同比上涨6.1%，亦高于10月份的上升5.0%。此外，中国11月CPI环比上升1.1%，PPI环比上升1.4%。

下周汇市展望

巴克莱(BarclaysCapital)周四表示，受欧洲主权债务担忧影响，欧元/美元在未来三个月内将跌至1.2800。但由于西班牙可能不会成为下一个受危机影响而需要救助的国家，因此欧元之后会出现反弹，预期欧元/美元将在一年后反弹至1.4200。

丹麦银行(DanskeBank)预计，欧元/美元将在2011年重新走强。该行认为，全球经济复苏将提振股市及大宗商品走势，两者都将对欧元/美元形成利好。同时，随着欧元区国家削减赤字工作的深入，大量的风险溢价将逐步减少。

高盛集团(GoldmanSachs)周四将欧元/美元6个月和12个月汇率预期分别由之前的1.50和1.55下调至1.45和1.50。该行表示，美元走软仍将是2011年的主基调，不过跌势可能并不像之前预期的那么大。

德意志银行(DeutscheBank)的货币策略师John Horner周五表示，澳元/美元在新形成的区间0.9750-0.9950之间盘整，在圣诞和新年将要来临之前，市场成交量清淡。根据近期的经济数据来看，澳大利亚经济表现只能算是"平平"，预计澳洲联储(RBA)在2011年第一季度不会升息。市场焦点将转向国际市场，例如中国可能会进一步缩紧货币政策。Horner还补充道，美元在年末将表现出一定的强势，限制澳元/美元中期的上行空间。

高盛集团(GoldmanSachs)周四指出，澳元/美元在2011年将创出自由浮动以来的新高，该行预计澳元/美元6个月和12个月汇率预期均为1.02，之前预期分别为1.03和1.05。该行还表示，美元走软仍将是2011年的主基调，不过跌势可能并不像之前预期的那么大。

荷兰合作银行(Rabobank)周四表示，美债收益率的走高将对美元形成支持，但澳元仍将受到强于预期的澳大利亚就业数据提振。该行指出，澳大利亚就业数据表现强劲，也不禁让市场疑惑，澳洲联储暂停升息的现状还能够维持多久？因此该行建议投资者，在年底逢低买入澳元/美元。

花旗银行(Citibank)日本首席外汇策略师OsamuTakashima周五表示，尽管美元/日元近期未能突破11月29日高点84.41，但因关于美国经济增长加速的预期有所升温，汇价很快可能突破当前区间，并在未来数周内触及85.50。他表示，推动美元/日元攀升的因素可能是美股上涨和美国经济复苏的预期加速升温。

德国商业银行(CommerzbankAG)表示，根据一目均衡图显示，美元/日元获得支撑后汇价或将升至88.00水平。该行技术分析师Karen Jones表示，美元/日元在一目均衡图9天基线82.32水平获得支撑后，汇价将继续反弹。该基线支撑已上移至82.48水平。Jones同时表示，美元/日元依然持稳于一目均衡图云带上方，汇价长期前景向好。美元/日元初步目标将指向9月高点85.94水平，在升至88.00水平之前进一步目标将指向主要关键点87.48水平。

巴克莱资本(BarclaysCapital)在周四公布的季度展望报告指出，英镑2011年可能实现强劲上扬，尤其是兑美元和日元。该行表示，英镑/美元币值目前被低估，预计在2011年时间内可能触及1.8200，因英国预算赤字正日趋可控。巴克莱建议投资者买进英镑/日元，该行表示，只要全球经济并未出现显著下滑，英镑将证明是良好的投资品种。

野村控股(NomuraHoldings Inc.)欧洲首席外汇策略师GeoffKendrick周三表示，投资者应该押注英镑兑美元、欧元和日元在2011年走高。英镑/美元自2007年以来至今已下跌20%，目前倾向于反弹，因英国央行(BOE)紧随美联储(FED)采取量化宽松货币政策的可能性已降低。野村已经买入了英镑兑美元、欧元和日元。野村预计，英镑/美元在2011年第一季度将交投于1.6300，之前预期点位为1.6700，并将在2011年末升至1.7300。

摩根士丹利(MorganStanley)表示，由于持续不断的欧元区主权债务问题在短时间内难以得到解决，欧元/瑞郎很可能继续下跌。该行表示，应对疲软的欧元最好的方式是买入避险货币瑞郎，欧元/瑞郎下行目标指向1.2800。

德国商业银行(Commerzbank)技术分析师Karen Jones表示从技术图形上来看，外汇牌价跌至1.2886的可能性较大。她指出，预计欧元/瑞郎将持稳于1.2886一线上方，但如果汇价未能守稳该线，将进一步跌至9月份创下的纪录低点1.2865。

加拿大皇家银行资本市场(RBCCapital Markets)周五表示，建议投资者做多加元兑澳元、纽元及挪威克朗。该行指出，市场普遍认为，澳洲联储(RBA)、挪威央行(NorwegianCentral Bank)、新西兰联储(RBNZ)以及加拿大央行(BOC)将在2011年恢复升息进程。但投资者认为，前两者可能在升息问题上更为谨慎，而后两者可能将通过升息将利率上调至中性水平。该行同时指出，在加拿大央行与新西兰联储之间，投资者预计加拿大央行升息速度将快于新西兰联储，从而将支持加元走势。