黄金

中国央行周六加息难改全球经济增长大趋势，料影响短暂。发达经济体的超低利率和欧债危机依然将为金银提供强劲支撑，岁末基金资金回笼，抑制涨幅，本周数据清淡，休市市场较多，短线料为1370/90区间震荡市，中长期依然逢低建多为主。

基本面分析：

2011年还有一周即将来临，在辞旧迎新之际，笔者从全球经济视角出来，回顾2010，展望2011，对金银未来走势做一下梳理和预测，希望能在风云起伏的金融市场抢得先机，做到知彼知己百战不殆。

“行动”不可怕，可怕的是“预期”

回顾2010年，可用一句话来形容，那就是“世界经济不太平，在坎坷中前行”。

不太平表现在：2010年年初时，美国经济强劲增长，美联储退出非常规刺激政策预期甚嚣尘上，美元触底反弹，但也仅是昙花一现。随后3月份，欧元区爆发希腊债务危机，危及整个欧元体系的稳定，7月中旬欧盟自导自演的欧银压力测试事态才得到缓解。10月份美国经济再次曝露出金融危机的后遗症，高失业率，低通胀，资源闲置，二次衰退担忧之下，美联储QE2呼之欲出，11月初伯南克再次启动印钞机，刚刚执行之际，欧债风波再起，这次是爱尔兰。由于为拯救人类有史以来最严重的经济危机，新兴经济体也大量发行货币，到了下半年，终于收到了通胀预期加重的通知，收紧货币成为当务之急。而金价再次过程中，受避险和对冲美元贬值买盘支撑大幅上扬，即使中国加息往往也是影响相当短暂。

在整个2010年当中，我们可以看到，无论是欧债危机，还是美联储的量化宽松及年末中国收紧货币政策，其中，在事态刚刚出现苗头或者引起大家注意之时，市场的担忧和预期成为推动价格前行的推动力，而但预期被行动证实之后，市场往往做出相应的调整。因此，对影响国际经济走势的重大事件产生的“预期”的研判，将成为我们未来一年分析的核心因素。

那么2011年我们应该关注什么哪？这些问题对经济走势影响如何哪？下面我们从美欧中，三个经济体出发来进行探讨。

美国篇-“双管齐下促增长”

在美联储的QE2和奥巴马的延长减税政策提振下，市场对2011年美国经济前景看好，各大机构也纷纷给出了积极评价。

从近期公布的经济数据可以看出，除就业市场依然疲软外，其他市场都在稳步复苏，加上上述两大货币财政政策，美国经济想不复苏都有难度。但目前的复苏，还远未达到美国政府和美联储的目标值，因此超低利率料在2011得到延续，至少在失业率未从9.8%回落至5.0%，CPI未由1.2%上升至2.0%之前，美联储撤出流动性还无从谈起。

那么，在美国经济增长加速的背景下，将出现美元和美股同涨的局面，金价可能受其左右，走势要更加震荡些。

欧洲篇-“继续对抗欧债”

虽欧盟冬季峰会未取得成果，但近期美国和中国纷纷对欧元区表达了支持态度。因为当前世界是多元化经济和唇亡齿寒的关系。欧元若崩溃对谁都没有好处，但即使帮助，也是要让“欧猪五国”付出些财政紧缩和降低福利的代价的。

这个过程中，欧盟会研究对策，由于短期内有效的方案即欧央行购债需要一个审慎的过程，加之，还有很多债务问题会被国际评级机构一一揭出。所以，2011年上半年欧债危机将延续，欧央行退出宽松货币政策将被迫延迟。大量的欧元需要寻求以金银为代表的安全资产。

中国篇-“加息周期来临”

如果说，美欧分别对应的是中年和老年人（日本是高龄老年人，CPI目前为负值），那么中国就是一个具有活力的青年人。城市化进程和现代化目标将为未来数十年经济增长注入源源不断的动力。中国因素将成为影响世界的重要一极。

由于经济具有潜力，活力和动力，中国率先从2008年金融危机中复苏，也最先步入通胀，但从最近上调存款准备金率和利率后市场的表现来看，大都有“靴子落地”利空出尽是利好的感觉。股市和商品市场往往以上扬收局，可见市场是多么多么的看好后市。

中央经济会议已经为2011年货币政策定下基调，由适度宽松步入稳健，也就意味着，中国加息周期来临，但如上面所述和市场反应的那样，当加息周期碰上经济周期之时，只能让步于后者。若中国经济和货币供应量继续以8%和16%的均速成长，中国对金银的需求将继续得到延续。

总之，环顾全球主要经济体，我们可以发现，世界经济在2011年将加速成长，而欧债危机和发达经济体超低利率，依然在短中期内为金价提供上涨动力。而银价由于商品属性追随GDP和货币属性追随金价，得到双重支撑，因此涨幅将超过黄金，继续成为2011年的明星金融产品。

路漫漫其修远兮，全球经济动态，货币政策走向，欧债危机，美元走势，这四大因素将继续主导金银走势，我们将一如既往的通过基本面和技术面的严谨分析，找到市场趋势的大方向和进出场点位，从而为广大贵金属投资者服务。

数据面关注：本周数据清淡，主要市场休假较多

消息面关注：中国央行加息影响

技术面分析：

波段上：周图，金价自8月底大幅拉升以后，目前处于高位修正整理格局。5和10周均线走平，关注10周均线1372支撑。日图，金价位于短期均线组下方，在没有突破并站稳之前，面临继续回调修正的压力，但一旦金价在前期波段低点1361企稳并反弹突破1392阻力，新一轮涨势将重新开启。

日内：四小时图，黄金价格在1372一线获得坚固的支撑，小时图在大幅下挫后，再次收盘于布林带中轨1382上方，暗示下方支撑强劲。

操作建议：

上档重要阻力位：1392，1390，1385；

下档重要支撑位：1382，1378，1372；

最有可能的交投区间是（1372-1390），多空临界点为1382。

市场状态-区间震荡；交易手法-高抛低吸。

中期（2日-1周）操作建议：欧美年末将至，基金减仓获利了结，故宜轻仓短线操作。

日内交易者建议：今日料主要在1372-1390区间交投，可在区间上下端3美金处布局短线，损4，赢10。