本周是步入2011年的第一周，比较去年黄金价格的疯涨。2011年的开始却给了金价一个下马威，周线以一根70美元的大阴线，将金价拉回到1400点以下，开始了2011年的走势。我们不禁要问是什么情况打击了黄金的热情，使它在2011年开始就趋于理性化的调整呢？
日线图显示：现货黄金自周一开始连续五日下跌，从1424.20美元/盎司跌至1352.90美元/盎司，收于1370美元/盎司下方。回调力度之大，速度之快，使得投资者始料未及。
上周初欧元区、德国、美国制造业数据利好。对于美国和欧盟都是不错的消息，欧元区12月制造业PMI终值为57.1，预期为56.8。德国12月制造业采购经理人指数终值报60.7，前值58.1。美国12月ISM制造业PMI为57.0，高于经济学家预期中值56.9。美国11月营建支出月率上升0.4%，优于经济学家预期中值0.2%。
制造业复苏将带动其它行业复苏进程，同时也将在一定程度上缓解失业率高企的局面。使得美指得到提振。与此同时欧盟大家庭迎来了新成员爱沙尼亚。尽管爱沙尼亚此时的加入无法将欧元拖出主权债务危机的泥沼，但证明了，“欧元梦”仍在延续，欧盟成员国对欧元和欧洲一体化保持着坚定信心。此举也提振了欧元区的士气。受上述因素影响，黄金现货开始承压下行。
12月以来寒冷的暴风雪袭击了北半球，运输和建筑企业因此解雇员工使得失业率上升。使得德国12月经季节调整的失业人口较上月增加3千人，达至315.2万人，大幅高于预期。虽然只是因为暴风雪影响了运输业就业造成的特殊原因但伴随着美国PMI及耐用品订单好于预期，使得美指咸鱼翻身大幅上涨。
最近一直备受瞩目的原油在触及2年以来高点后，受美指打压和投资者获利了结的影响。大幅回落使得现货黄金的支撑因素再次削弱。另外美国12月ISM非制造业指数达57.1，创2006年5月以来新高，预期55.6，也使得原油价格屡屡下挫。
美国12月私营部门就业增长的步伐极为强劲。美国12月ADP就业人数增长29.7万人，远超预期的10万人，使得投资者对于美国周五的非农数据充满信心。但笔者一直认为非农数据会因为圣诞节假期以及大雪所造成失业率上升而受到影响。
果然美国劳工部(DOL)公布的数据显示，美国12月季调后非农就业人数增长11.3万，低于预期的18.0万，但美国12月份失业率降至9.4%，预期为9.7%。12月的就业报告喜忧参半，虽然失业率意外大幅下降，但非农人口的增幅远不及预期，令原本预计非农人口将大幅增加的市场人士感到失望。
美国政府最早可能在3月31日达到法律允许的借款额度上限，若国会不上调这一额度上限，即便是短期或有限的违约也将令美国面临灾难性的经济后果，其严重性可能超过2008-2009年的金融危机。若政府债券规模逼近上限，社会保障以及其他美国联邦福利的支付都将终止，甚至会出现联邦债务违约的情况。
盖特纳的警告令长期处于纪录高位的政府债务再度引发了市场的担忧，随着共和党从民主党手中夺回国会众议院的权杖，美国国会两院分别由两党执掌，在经济复苏仍旧脆弱的大背景下，两党政策意见的分歧将令经济面临更多不确定性，而高企的国家债务则成为了美国经济中最大的一颗定时炸弹，一旦爆炸后果将不堪设想。
此次宣布的非农就业结果表示出美国后期的就业问题仍然很难经济状况，仍然存在很多不确定性。随着债台高筑，还债日期的不断临近，美国的经济，将承受空前未有的压力。本周黄金走势将于1390下方盘整。黄金价格在得到短暂止跌调整后能否得到提振我们将拭目以待。
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