黄金

昨日标普下调希腊主权债信评级，在逢低和避险买盘的推动下金银实现连续反弹，但从技术和心理博弈的角度看，大跌后的触底反弹，需要经历前期被套多单解套平仓和价值高估需要再次整固的考验，最终可能导致短期冲高后回落，构筑W底，或者头肩底才能真正企稳的局面。操作上，日内黄金白银在1500/1520和37/39区间高抛低吸，关注区间上端可能出现的回调机会。

基本面分析：

昨日（5月9日），金银市场实现了连续两日的反弹，大跌后的金融市场获得了喘息的机会，目前市场焦点集中在这种反弹走势能否延续多久和反弹的幅度以及金银的中期走势上。

上周五，金银触底反弹收出较长的下影线即暗示有部分投资者逢低买盘介入，本周一这种走势得以延续得益于买盘的持续，另外上周金银价格的大幅回调让超买的价格回到相对中性的区域，也使得有关标普下调希腊主权债信评级带来的避险买盘盖过了欧元大幅下挫美指反弹给市场带来的压力。

由于之前市场的暴跌揭示出主力对过热的商品市场的警惕，所以抛开低利率宽松货币环境，欧债危机等基本面因素，单从技术和心理博弈的角度看，大跌后的触底反弹，需要经历前期被套多单解套平仓和金银市场价值高估需要再次整固的考验，最终可能导致短期冲高后回落，构筑W底，或者头肩底才能真正企稳的局面。

另外，对于目前国际大环境的认识对于金银的中长期走势也显得异常重要，这一点可以从昨日召开的国际清算银行大会上各国央行行长关注的焦点获知。

在本次会议上，欧洲央行(ECB)行长特里谢表示，近期国际大宗商品的大幅走低对于世界经济增长是健康有利的。

全球经济会议主席特里谢在国际清算银行(BIS)上对上周大宗商品市场的剧烈波动表示，近月来大宗商品价格的不断上涨对于全球经济的增长与通胀造成了巨大的压力，并强调各国央行必须对稳定通胀有“坚固统一的目标”。

对于世界经济前景，各国央行的讨论后得出结论，一致认为全球经济正从2008年金融危机后逐步复苏，虽然复苏进程中存在一些“起伏”。

具体表现在，某些发达国家的巨额预算赤字和新兴市场的过热风险。

由于受到金融危机、经济衰退和银行系统问题的影响，富有国家债台高筑，大额赤字。在欧洲，为了应对债务危机，希腊、爱尔兰和葡萄牙已经到了需要依靠国际援助贷款的程度。特里谢称，“一个国家的财政情况，尤其是在发达国经济体，财政问题对于全球经济而言十分重要。”

除了赤字问题，主要的风险在于石油价格的大幅上涨，以及发展中国家经济可能过热的问题。特里谢称，“石油价格的波动会对全球的CPI将产生直接的影响。这要求我们避免遭受第二轮的通胀，并且要确定通胀预期。”

从中我们得出的结论，和我们一直强调的一致就是：“全球经济在稳步复苏，但存在两大问题，发达经济体的高债务和发展中经济体的经济过热风险”，在此重申这两点的原因在于，其实我们未来进行贵金属交投的大背景和两大核心线索。

今日凌晨，有消息称芝加哥期货交易所CME提高了原油投机的维持保证金再次暗示出政府对过高的油价抑制经济增长加速通胀的担忧，本轮商品市场的暴跌与全球的通胀过高引起监管层的关注不无关系。

金银前景分析

鉴于，上周商品市场的暴跌的全线暴跌，显示出一旦价格反弹至相对较为重要的阻力关口将会再次遭遇一轮回调，也就是说之前本轮的暴跌很难像之前那样实现V型反转。故我们在短线维持反弹的观点的同时，需要及时的止盈，并且在关键阻力位如金银在1520/1535和39/40区间保持谨慎获利出局，寻机布局中短线空单的机会，看至前期低点上方，若前期低点被跌破料幅度也不会太深，那么日图构成头肩底的机会将取得上述的W底形态。

中长期，我们依然关注高债务和高通胀，世界经济两大议题，从中获得最客观准确前沿的线索，鉴于经济的稳步复苏和债务及通胀问题的存在，大的上涨格局的概率相对来说还是大于立即走熊的概率的，至少后市宽幅震荡的概率也是大于立即走熊的。

数据面关注：14:45法国 3月工业产出(年/月率) 22:00美国 3月批发库存/销售(月率) 美国 5月IBD消费者信心指数；

消息面关注：欧洲央行执委会委员斯马吉/默施，在一主题为"欧元区状况"的会议上,就该地区货币和财政稳定问题发表讲话，国际评级机构惠誉和穆迪对希腊评级的行动。

技术面分析：

波段上：周图，金价在触及10周均线1462一线反弹，目前价格处于上升通胀的中性区域，反弹至5周线1512一带。白银周线收出一根巨阴线，目前依托中轨支撑小幅反弹，上方阻力位于布林带（BOLL）中轨39.80和38.2%反弹位41。

日图，金价延续反弹走势，收盘收在日高附近，亚洲盘在布林带（BOLL）中轨1507一线受到支撑，后市倾向于进一步上测10日均线1521一线阻力，突破后上方最强阻力位于上行通道上轨1535一带，料是再次回落的区间。

日内：四小时图，黄金价格经历三浪杀跌后，企稳反弹，BOLL开口向上发散，短期目标指向前期波段高点1521和成交密集区1530，料区间上端是抛空的机会。

操作建议：

上档重要阻力位：1530，1521.80，1514；下档重要支撑位：1507，1500，1498；最有可能的交投区间是（1507-1525)，多空临界点为1521.80。

市场状态-区间震荡，偏反弹上行；交易手法-短线逢低吸纳，及时止盈，中线偏空，设好止损。

中期（2日-1周）操作建议：黄金白银（t+d）本周可在1480-1520以及34-39区间高抛低吸，吸纳的短线多单继续持有，区间上端及时止盈。

日内交易者建议：亚欧盘料在1507-1515区间震荡，可在此区间高抛低吸，损3，赢6，美盘料有一波冲击1518-1521.80，可在1507-1510一线COMEX期金开盘后介入，上看此区间美早盘结束前及时止盈，或在美午盘1522-1525区间短空，损1528，看至1514一线及时止盈。

现货金四小图